• A seguito del cambiamento climatico, della crescita demografica e della digitalizzazione, l'acqua diventa sempre più una risorsa strategica
• L'ampliamento dei centri di calcolo IA aumenta ulteriormente il fabbisogno idrico mondiale
• Le imprese operanti nei settori del trattamento dell'acqua, delle infrastrutture e del raffreddamento beneficiano di questa tendenza a lungo termine, anche in Svizzera
• Raiffeisen orienta i portafogli in modo più difensivo alla luce del rialzo dei tassi d'interesse e delle incertezze geopolitiche

San Gallo, 3 ottobre 2026. L'estate di quest'anno ha dimostrato chiaramente l'importanza dell'acqua. I bassi livelli del Reno hanno causato limitazioni nel trasporto via acqua, le centrali nucleari hanno dovuto ridurre le loro prestazioni e le perdite di raccolto hanno penalizzato l'agricoltura. Allo stesso tempo aumenta in tutto il mondo il fabbisogno idrico. A ciò contribuisce, oltre alla crescita demografica, soprattutto la digitalizzazione. I centri di calcolo per applicazioni cloud e intelligenza artificiale necessitano di enormi quantità di acqua per raffreddare i loro sistemi.

L'acqua diventa un fattore economico strategico

In considerazione della crescente scarsità, in molti paesi l'infrastruttura per l'estrazione, il trattamento e la distribuzione dell'acqua sta acquistando un'importanza sempre maggiore. La combinazione di cambiamento climatico, aumento della domanda e sviluppo tecnologico fa dell'acqua un fattore strategico per l'economia e la società. «L'acqua è indispensabile, insostituibile e scarseggia sempre più. I veri beneficiari di questo trend non sono i proprietari dell'acqua, bensì le imprese che ne consentono un utilizzo efficiente», afferma Matthias Geissbühler, Chief Investment Officer presso Raiffeisen Svizzera. Ad approfittarne sono le imprese che sviluppano soluzioni per il trasporto, il trattamento e il riciclo dell'acqua, come pure sistemi di raffreddamento efficienti dal punto di vista energetico. In questi settori le aziende industriali svizzere come Georg Fischer, ABB, Sulzer o Belimo dispongono già di posizioni di mercato forti e potrebbero beneficiare degli investimenti a lungo termine nell'approvvigionamento idrico e nell'efficienza delle risorse.

Il rialzo dei tassi d'interesse rappresenta un ostacolo

Il nuovo aumento dell'inflazione ha ultimamente determinato un'inversione di tendenza della politica monetaria. La Banca centrale europea, la Bank of Japan e la Banca centrale statunitense hanno ulteriormente aumentato i tassi d'interesse. In futuro, anche la Banca nazionale svizzera potrebbe adottare una politica più restrittiva. La pressione sui tassi del mercato dei capitali rimane quindi elevata. Tassi d'interesse più elevati penalizzano le valutazioni di azioni e immobili e potrebbe frenare il dinamismo dei mercati finanziari.

Posizionamento difensivo in un contesto di mercato impegnativo

Alla luce di questo contesto, Raiffeisen ha orientato i propri portafogli in modo più difensivo. La ponderazione delle azioni statunitensi è stata ridotta, la quota di liquidità è stata aumentata e il posizionamento nell'ambito degli investimenti obbligazionari è stato adeguato. Nonostante una leggera riduzione, i fondi immobiliari svizzeri rimangono sovraponderati. Dal punto di vista di Raiffeisen, il rialzo dei tassi d'interesse, le incertezze geopolitiche e le imminenti elezioni di metà mandato negli Stati Uniti depongono a favore di un posizionamento prudente nei prossimi mesi.

Informazioni sulla Guida agli investimenti Raiffeisen

Nella Guida agli investimenti mensile Matthias Geissbühler, Chief Investment Officer di Raiffeisen Svizzera, insieme al suo team analizza la situazione attuale dei mercati finanziari e le implicazioni sui diversi mercati e classi d'investimento. Inoltre, nella sezione «Primo piano», della Guida agli investimenti, viene dedico ogni mese spazio a un tema di attualità che interessa i mercati finanziari, fornendo interessanti informazioni di contesto. Maggiori informazioni sulla Guida agli investimenti così come altre valutazioni di mercato sono disponibili su raiffeisen.ch/guida-agli-investimenti.

Comunicazione

Guida agli investimenti ottobre 2026