Was sind Anleihen?
Anleihen gehören zu den festverzinslichen Wertpapieren. Ausgegeben werden Anleihen von Staaten sowie Unternehmen. Sie dienen zur mittel- bis langfristigen Kapitalbeschaffung. Diese Anleihen besitzen eine fixe Laufzeit und werden am Ende zum Nennwert zurückbezahlt. Während der Laufzeit bezahlt der Herausgeber dem Käufer einen festen oder variablen Zins resp. Coupons.
Was sind nachrangige Additional-Tier-1-Anleihen?
Nachrangige Additional-Tier-1-Anleihen sind Anleihen, die von Banken sowie Kreditinstituten emittiert werden. In der Bilanz eines Emittenten werden diese Anleihen dem Kernkapital zugeordnet. Der Kündigung muss von der FINMA zugestimmt werden. Eine Kündigung ist nur auf einen ordentlichen Kündigungstermin möglich, oder wenn die Anleihe nicht mehr als zusätzliches Kernkapital im Sinne der finanzmarktrechtlichen Regularien qualifiziert. Es sind feste oder variable Zinszahlungen möglich. Die Zinszahlung kann nur erfolgen, wenn ausreichend verteilbarer Gewinn vorhanden ist. Ausgefallene Zinszahlungen dürfen nicht zu einem späteren Zeitpunkt nachgezahlt werden. Die Laufzeit ist unbegrenzt, kann aber durch den Emittenten i. d. R. erstmals nach 5 Jahren und danach zu jedem Coupon-Termin gekündigt werden.
Es gibt keinen Gläubigerschutz und keinen festen Rückzahlungstermin. Die Rückzahlung erfolgt nur bei Kündigung der Anleihe. Es gibt höhere Kursschwankungen und ein höheres Ausfallrisiko.
Was sind die Risiken von nachrangigen Additional-Tier-1-Anleihen?
Eine Additional-Tier-1-Anleihe weist aufgrund ihrer Laufzeit, Nachrangigkeit, den Bedingungen für Zinszahlungen und der Möglichkeit einer vollständigen Abschreibung ein wesentlich anderes Risikoprofil als andere Anleihen auf.
Potenzielle Investorinnen und Investoren sollten sämtliche im relevanten Produktinformationsblatt enthaltenen Informationen, insbesondere die aufgeführten Risikofaktoren, und den Prospekt unter Berücksichtigung ihrer finanziellen Situation, ihrer Anlagestrategie und -ziele sowie der weiteren relevanten Umstände sorgfältig prüfen. Jeder der darin aufgeführten Risikofaktoren kann den Kurswert der Anleihe sowie die Rechte der Investorinnen und Investoren gemäss den Anleihebedingungen in erheblichem Mass schmälern. Als Folge davon besteht u. a. das Risiko, dass Investorinnen und Investoren den investierten Betrag ganz oder teilweise verlieren. Potenzielle Investorinnen und Investoren sollten sich vor einem Kauf durch Spezialisten beraten lassen.