Investir dans les produits structurés

En principe, les produits structurés conviennent à tous les investisseurs à la recherche d'instruments de placement flexibles et innovants. Ils sont une alternative intéressante aux actions et aux autres immobilisations financières directes même dans un contexte de marché exigeant. Grâce à une sélection ciblée, il est possible de trouver des produits structurés qui conviennent à tous les profils de risque. Et qui plus est, le risque peut être systématiquement réduit. Dans le même temps, la perspective de rendement peut être améliorée de façon ciblée grâce à la stratégie de placement adéquate par rapport aux investissements directs.

Ainsi, les produits structurés sont également convenables aux débutants, à condition bien entendu qu'ils s'informent consciencieusement au préalable.

Liste de contrôle

Une liste de contrôle pour produits structurés aide à éviter les risques de façon ciblée. Avant d'effectuer un placement dans des produits structurés, l'investisseur doit se poser les questions suivantes:

• Quelle est ma propre prévision du marché en général et en particulier concernant certains sous-jacents?
• Le sous-jacent est-il connu? Est-ce que je connais l'évolution récente de ce sous-jacent?
• Comment le sous-jacent doit-il évoluer pour générer des gains?
• Dans quels scénarios de marché une perte pourrait-elle survenir? Est-ce que je connais ces scénarios?
• Est-ce que je connais l'émetteur du produit et qu'en est-il du risque inhérent à l'émetteur?
• Le produit et ma propension au risque sont-ils compatibles?
• Est-ce que je connais toutes les sources d'information concernant le produit?

L'ensemble des points de cette liste de contrôle doivent être abordés et cochés, les uns après les autres. Cela permet d'augmenter la probabilité de tirer profit des nombreux avantages qu'offrent les produits structurés.

Les produits structurés sont des produits complexes élaborés en fonction des prévisions qu'ont les investisseurs par rapport au marché.

Chaque profil de risque peut être représenté

Les produits structurés sont adaptés tant pour les investisseurs enclins au risque que pour ceux plutôt conservateurs ou axés sur le rendement. Que l'on investisse dans des produits de participation ou ceux offrant une protection du capital, il est possible de présenter chaque profil de risque. Ce qui importe est de tenir compte de sa propre disposition à prendre des risques lorsqu'on sélectionne un produit et que la stratégie de placement mise en œuvre soit en parfaite adéquation.

Il est possible de représenter toutes les opinions du marché

Les placements directs dans des actions ne génèrent des rendements que si les cours sont haussiers. Tel n'est pas le cas avec les produits structurés. Ils permettent d'investir dans des cours à l'évolution stable, voire baissière. Cela n'a évidemment de sens que si les investisseurs ont leur propre idée de l'évolution des cours.

Forte liquidité

A l'inverse d'autres placements, les produits structurés se distinguent par des avantages de liquidité justement dans des contextes de marchés agités. C'est le gros volume négocié avec les produits structurés qui fait toute la différence.

Vaste choix de sous-jacents

Avec les produits structurés, toutes les catégories de placement sont ouvertes. Cela englobe les marchés des actions exotiques, les matières premières, les taux, les monnaies et l'immobilier, ainsi que les marchés émergents. Dans le même temps, il reste la possibilité conservatrice de recourir aux placements classiques comme les obligations, donc des titres à rémunération fixe et des obligations d'Etat.

Ces avantages s'accompagnent d'un certain nombre de risques qu'une stratégie de placement habile permet d'éviter d'office. Un bon conseil concernant les idées de placement s'impose notamment avec les investissements dérivés.

La popularité croissante des produits structurés est due notamment à leurs principaux avantages évoqués dans les points déjà abordés:

• adaptés à tous les profils de risque
• représentant toutes les opinions de marché
• liquidité élevée des marchés
• vaste choix de sous-jacents

Connaissances de base et la compréhension du marché indispensables

D'un autre côté, les produits structurés sont aussi liés à certains risques. Il faut les anticiper correctement pour pouvoir en tirer profit. Par ailleurs, un certain nombre de connaissances de base et une compréhension du marché sont impératives pour savoir gérer les investissements dérivés. Cela implique que l'investisseur se fasse une bonne idée de l'évolution future du sous-jacent en question. Enfin, il est recommandé de diversifier ses propres placements et de prendre en considération plusieurs débiteurs (émetteurs). L'avantage: même si un émetteur se trouve en défaillance totale, la perte peut être limitée.

Les produits structurés jouissent d'une réputation quelque peu douteuse. Les erreurs largement répandues dans la discussion sur les dérivés en sont la cause et peuvent être éliminées le plus facilement en fournissant des réponses claires, nettes et précises aux questions:

Des mécanismes opaques?

Comme pour tous les placements, des connaissances de base sont d'une grande aide pour mieux se retrouver dans les produits structurés. On peut facilement acquérir le savoir-faire à l'aide du nombre croissant de documents d'information sur les investissements dérivés et grâce à un conseil professionnel approfondi. L'opinion répandue selon laquelle les produits structurés sont réservés aux investisseurs professionnels n'est exacte que sous certaines conditions. Dans tous les cas, on a toujours meilleur temps d'investir un peu de sa curiosité avant d'investir ses capitaux propres. Ce qui compte surtout, c'est d'être conscient de son propre profil de l'investisseur avant même d'investir.

Bureau de pari: jouer contre la banque?

En écoutant les discussions sur les produits structurés, on a souvent l'impression que les investisseurs sont en passe de faire un «pari contre la banque» qu'ils ne pourront que perdre. En réalité, les banques sont généralement couvertes contre les fluctuations de cours et ont intérêt à ce que le client ait du succès dans ses placements afin qu'il procède à de nouveaux placements.

Frais masqués?

L'opinion rapportée selon laquelle les produits structurés entraîneraient de mauvaises surprises à cause de frais masqués n'est pas confirmée par la réalité. SIX Swiss Exchange surveille en permanence la fixation du prix sur le marché secondaire. En outre, la vive concurrence des émetteurs garantit des cours équitables. Par ailleurs, depuis le 1er mars 2015, tous les émetteurs de produits structurés divulguent les frais de distribution liés à leurs produits. Il se révèle ainsi que ceux-ci ne sont pas aussi élevés que ce que l'on suppose à tort.

Frais et taxes transparents!

Le Swiss Finance Institut a examiné en 2015 la manière dont la performance et les frais se présentent en réalité concernant les produits structurés. Il est parvenu à la conclusion que 80% ou plus des produits observés ont généré un rendement positif entre 2012 et 2014. Le rendement moyen était compris entre 5% et 15% par an.

Les frais occasionnés aux investisseurs par les dérivés étaient, selon cette même étude, compris entre 0,3 et 1,7% par an pour les produits structurés les plus populaires. Le montant des frais annexes dépend, entre autres, de la catégorie de produit. Dans l'ensemble, plusieurs études ont montré que les frais annexes occasionnés par les produits structurés étaient même moins onéreux que les droits de garde des fonds de placement à gestion active.