Stratégie sur devises

Couverture des risques avec une stratégie combinée en matière de devises

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STIA Schweiz AG importe des produits en bois en provenance de l'Autriche et les commercialise en Suisse. Les fluctuations des taux de change agissent sur la marge de l'entreprise. Pour compenser ce risque, l'entreprise mise sur une stratégie combinée qui comprend aussi bien des opérations au comptant que des opérations à terme.

 

Le cours de l'euro a une influence directe sur la marge

Importer, vendre et distribuer parquets, revêtements muraux et panneaux de plafond: c'est le coeur de métier de STIA Schweiz AG. Ses bureaux et son showroom sont à deux pas seulement du poste-frontière de Diepoldsau (SG). De l'autre côté, en Autriche, est domiciliée la société mère: Admonter Holzindustrie AG. Des bois de toute l'Europe y sont transformés en composants de haute qualité, que STIA importe et vend ensuite en Suisse. 

L'environnement économique international présente ses propres défis: le principal poste de dépenses de STIA est de loin l'achat des produits en bois. Or ces coûts sont tous en euros – et les clients paient STIA principalement en francs. Toute variation du cours de l'euro a donc un impact direct sur ses marges.

 

La budgétisation des fluctuations des cours est essentielle pour la fixation des prix

STIA doit considérer toute éventuelle fluctuation des cours dès la fixation de ses tarifs. Il n'est ni question de modifier les prix chaque semaine, ni de répercuter le risque de change sur les clients. STIA travaille donc étroitement avec son conseiller clientèle Raiffeisen lors de la budgétisation, et discute avec lui de l'évolution future de l'euro. L'entreprise combine ainsi son expérience commerciale avec l'expertise de la Banque. L'analyse minutieuse et l'intégration d'une marge de sécurité atténuent les principaux risques.

Mais la planification a ses limites: il est impossible de déterminer les besoins en euros pour tout l'exercice. Et à la maison-mère en Autriche, on produit presque exclusivement sur commande. En effet, les commandes des clients sont irrégulières. STIA achète simplement des devises lorsque des paiements arrivent à échéance.

Pour Guido Saxer, responsable clientèle entreprises à la Banque Raiffeisen Oberes Rheintal, les opérations au comptant sont ici la stratégie la plus appropriée: «Couvrir les besoins en euros non par des achats massifs de devises, mais en les répartissant tout au long de l'année, réduit les gros risques», estime-t-il.

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  • Dans leur showroom de Diepoldsau (SG), les collaborateurs STIA aident les clients à choisir les éléments en bois les plus appropriés. STIA est spécialisée dans les parquets, les revêtements muraux et les panneaux de plafond.
  • STIA importe ses produits d'Autriche pour les revendre en Suisse. Des dépenses en euros, des recettes en francs suisses – un risque de change considérable pour cette entreprise.
  • Simplement refaire les stocks lorsque le taux de change est avantageux n'est pas une option pour STIA: en effet, la société mère autrichienne fabrique presque exclusivement sur commande.
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    Sécurité de planification pour les grosses commandes

    STIA Suisse adopte une toute autre stratégie pour les très grosses commandes car elles ont un horizon de planification plus long. Pour pouvoir mieux calculer et garantir aux clients les prix convenus, l'entreprise s'assure au moyen d'opérations à terme sur devises

    Dans ce cas toutefois, l'entreprise ne peut pas tirer profit de l'évolution du cours. Mais STIA est alors couverte contre toute perte qui résulterait d'une évolution négative. En effet, la spéculation ne fait pas partie de la culture d'entreprise de STIA.

     

    Réalisez vos transactions en toute autonomie

    En tant qu'entreprise d'un volume de plus de 5 millions de francs suisses, STIA Schweiz dispose du Direct Access Service (DAC) de Raiffeisen pour les transactions en euros et en francs. Ce service permet d'accéder directement au négoce de devises: Les responsables de STIA peuvent suivre les taux de change en temps réel et effectuer à toute heure des opérations sur devises de manière autonome.

    Les dirigeants de l'entreprise apprécient beaucoup cette flexibilité et autonomie. Le conseiller Clientèle entreprises Guido Saxer y voit finalement lui aussi le grand avantage du DAC: «Les entreprises comme STIA Schweiz peuvent rapidement réaliser leurs transactions sur devises en fonction de leurs besoins et de leur stratégie.»

    Entrepôt STIA de la société mère en Autriche
    Entrepôt STIA de la société mère en Autriche

    Filiale de la société autrichienne Admonter Holzindustrie AG, STIA vend des parquets, des revêtements muraux et des panneaux de plafond en bois issu de forêts européennes durables. Ses dirigeants fournissent des revendeurs et des artisans et accueillent également dans leur showroom les architectes et les maîtres d'ouvrage.