Investire in prodotti strutturati

In linea di massima i prodotti strutturati sono adatti a tutti coloro che cercano strumenti d'investimento flessibili e innovativi. Essendo un'interessante alternativa alle azioni o ad altre immobilizzazioni finanziarie dirette, sono proponibili anche in un contesto di mercato complesso. Operando una selezione mirata si possono trovare prodotti strutturati adatti per qualsiasi profilo di rischio. Di più: il rischio può essere ridotto in maniera sistematica. Nel contempo, attuando la giusta strategia d'investimento si può migliorare in modo mirato la prospettiva di rendimento rispetto agli investimenti diretti.

I prodotti strutturati sono adatti quindi anche agli investitori alle prime armi, a condizione che si informino dettagliatamente in anticipo.

Lista di controllo

Una lista di controllo per prodotti strutturati aiuta a evitare in maniera mirata i rischi. Prima di effettuare un investimento in prodotti strutturati, gli investitori dovrebbero porsi le seguenti domande:

• Qual è la mia aspettativa del mercato riguardo a singoli valori di base e in generale?
• Il valore di base è noto? Conosco il suo più recente andamento?
• Che andamento deve presentare il valore di base per ottenere un guadagno?
• Quali sono gli scenari di mercato che possono determinare una perdita? Ho dimestichezza con questi scenari?
• L'emittente del prodotto è conosciuto e come lui anche il rischio di perdita dell'emittente?
• Il prodotto è in linea con la propria propensione al rischio?
•  Si conoscono tutte le fonti d'informazioni sul prodotto?

Se uno dopo l'altro si riescono a spuntare tutti i singoli punti di questa lista di controllo vuol dire che vi saranno maggiori opportunità di beneficiare dei tanti vantaggi che offrono i prodotti strutturati.

I prodotti strutturati sono prodotti complessi, formulati e man mano perfezionati sulla base delle aspettative di mercato degli investitori.

Qualsiasi profilo di rischio può essere contemplato

I prodotti strutturati sono adatti agli investitori propensi al rischio tanto quanto agli investitori conservativi o a quelli che privilegiano il rendimento. A seconda che si investa in prodotti di partecipazione o in prodotti a capitale protetto, qualsiasi profilo di rischio può essere contemplato. L'importante, nel decidere di scegliere un prodotto, è valutare attentamente la propria propensione al rischio e attuare di conseguenza la giusta strategia d'investimento.

Qualsiasi opinione di mercato può essere contemplata

Con gli investimenti diretti in azioni si consegue un rendimento solo se i corsi sono in rialzo. Diversa è la situazione con i prodotti strutturati. In questo caso si può anche investire in corsi che presentano un andamento laterale o al ribasso. Questo naturalmente ha senso solo se gli investitori si sono fatti una propria idea dell'andamento dei corsi.

Elevata liquidità

Diversamente dagli altri investimenti, i prodotti strutturati si caratterizzano per i vantaggi in termini di liquidità proprio in caso di mercati turbolenti. Decisivo in tal senso è l'elevato volume delle negoziazioni che coinvolgono i prodotti strutturati.

Vasta scelta di valori di base

Con i prodotti strutturati qualsiasi classe d'investimento è aperta, ivi compresi i mercati azionari esotici, le materie prime, gli interessi, le valute, gli immobili, e anche i mercati emergenti. Contemporaneamente c'è comunque sempre la possibilità, per gli investitori più conservativi, di optare per gli investimenti classici quali bond, quindi titoli a reddito fisso e titoli di stato.

A questi vantaggi si contrappongono diversi rischi per evitare i quali l'ideale è adottare una strategia d'investimento accuratamente ponderata. Proprio nel caso degli investimenti in derivati è bene avvalersi quindi di una buona consulenza che faccia chiarezza sulle idee d'investimento

Tra i principali vantaggi dei prodotti strutturati, responsabili in maniera determinante del crescente gradimento di cui godono, rientrano gli aspetti già trattati in precedenza:

• adatti a qualsiasi profilo di rischio
• qualsiasi opinione di mercato è contemplabile
• elevata liquidità dei mercati
• vasta scelta di valori di base

Le competenze di base e la comprensione dei mercati sono fattori imprescindibili

D'altro canto i prodotti strutturati comportano anche dei rischi. Saperli valutare correttamente fin dall'inizio è fondamentale per beneficiare dei loro vantaggi. Per investire in derivati è assolutamente necessario inoltre avere una certa competenza di base e capire i mercati. Per l'investitore ciò significa anche avere un'idea di quello che sarà l'andamento futuro di un determinato valore di base. È consigliabile infine diversificare i propri investimenti e considerare diversi debitori (emittenti). Il vantaggio in questo caso è che se un emittente diventa totalmente insolvente la perdita può comunque essere limitata.

I prodotti strutturati godono di una dubbia reputazione, di cui sono responsabili i tantissimi errori che si commettono quando si discute di questi derivati. Il modo migliore per cancellare questi errori è quello di dare una risposta sintetica ma accurata alle domande:

Meccanismi privi di trasparenza?

Come per qualsiasi altro investimento monetario, anche per i prodotti strutturati è di grande aiuto avere una certa competenza di base che si può acquisire grazie alla crescente quantità di materiale informativo disponibile sugli investimenti derivati e a una consulenza approfondita. È opinione diffusa che i prodotti strutturati siano solo per investitori professionisti, ma di fatto è solo in parte vero. Essere un po' curiosi prima di investire il capitale proprio è in ogni caso corretto. Prima di fare un investimento, è in primo luogo importante essere consapevoli di quello che è il proprio profilo dell'investitore.

Ricevitoria: scommettere contro la banca?

Spesso, quando si parla di prodotti strutturati, si dà l'impressione che gli investitori facciano una sorta di «scommessa contro la banca» che però sono irrimediabilmente destinati a perdere. In realtà le banche sono solitamente tutelate contro le oscillazioni dei corsi ed è nel loro interesse che gli investimenti dei loro clienti siano coronati dal successo, così che possano sentirsi spronati a investire ulteriormente.

Costi nascosti?

L'opinione sbagliata e diffusa secondo cui i prodotti strutturati riserverebbero brutte sorprese per via dei costi nascosti crolla di fronte alla realtà delle cose. SIX Swiss Exchange monitora costantemente i prezzi definiti sul mercato secondario. Anche la vivace concorrenza che si fanno gli emittenti contribuisce a garantire l'equità dei corsi. Dal 1° marzo 2015 inoltre tutti gli emittenti di prodotti strutturati dichiarano espressamente le commissioni di distribuzione dei loro prodotti che risultano non essere poi così alte come per errore si pensa.

Costi e tasse trasparenti!

Nel 2015 lo Swiss Finance Institute ha svolto un'indagine per capire quali fossero in realtà la performance e i costi dei prodotti strutturati. Il risultato ha evidenziato che tra il 2012 e il 2014, l'80 per cento o più dei prodotti presi in esame aveva generato rendimenti positivi. Il rendimento medio era compreso tra il 5 e il 15 per cento all'anno.

Sempre secondo quella stessa ricerca, i costi per gli investitori in derivati ammontano allo 0.3-1.7 per cento all'anno per i prodotti strutturati di volta in volta più popolari. L'ammontare delle spese accessorie dipende tra le altre cose dalla categoria del prodotto. Nel complesso tutta una serie di ricerche dimostra che le spese accessorie per i prodotti strutturati sono addirittura più contenute degli oneri per commissioni dei fondi d'investimento gestiti attivamente.