Mit der Wertschwankungsreserve können negative Entwicklungen bzw. Schwankungen der Kapitalanlagen kompensiert werden. Die Höhe der notwendigen Wertschwankungsreserve (auch Soll- oder Zielwertschwankungsreserve genannt) wird in Abhängigkeit der Anlagestrategie der Pensionskasse mittels eines finanzökonomischen Ansatzes ermittelt. Das Sicherheitsniveau wird vom Verwaltungsrat unter Berücksichtigung der Bestandesstruktur festgelegt.

Die Zielgrösse unserer Wertschwankungsreserve beträgt aktuell 17% der Vorsorgekapitalien, d.h. ab einem technischen Deckungsgrad von 117% ist die Wertschwankungsreserve vollständig geäufnet und die Pensionskasse weist über diesem Schwellenwert Überschüsse oder sogenannt versicherungstechnisch freie Mittel aus.

Die Bewirtschaftung des Vermögens orientiert sich an den finanziellen Interessen der Destinatäre. Mit der Vermögensbewirtschaftung ist sicherzustellen, dass das finanzielle Gleichgewicht der Pensionskasse nachhaltig gewahrt werden kann. Das Vermögen ist dabei derart zu bewirtschaften, dass nebst den ökonomischen auch gesellschaftliche und ökologische Aspekte angemessen berücksichtigt werden.

Die Pensionskasse hält die folgenden drei Grundsätze für eine nachhaltige Anlagepolitik fest:

• Bei der Anlagetätigkeit werden die Aspekte der Nachhaltigkeit berücksichtigt – die Pensionskasse nimmt ihre Verantwortung in allen Anlageklassen aktiv wahr;
• im Zentrum der Nachhaltigkeitsstrategie stehen global akzeptierte Normen;
• Dialog steht im Vordergrund, ergänzend können Ausschlüsse vorgenommen werden.

Im Nachhaltigkeitsbericht fassen wir unsere Bestrebungen an einem zentralen Ort transparent und nachvollziehbar zusammen.

Um die Leistung der Anlagekommission und der beauftragten Portfoliomanager überprüfen und beurteilen zu können, braucht es eine Vergleichsgrösse in Form einer Customized Benchmark.

Für jede Anlagekategorie wird eine Vergleichsgrösse (Benchmark) festgelegt. In der Regel handelt es sich dabei um einen transparenten Marktindex. Mit Hilfe dieser Indizes und der neutralen Gewichtung gemäss der strategischen Vermögensstruktur wird ein pensionskassenspezifischer Vergleichsindex (strategische Benchmark) berechnet. Die erzielten Anlageresultate werden mit der strategischen Benchmark verglichen. Mit diesem Vergleich wird der Erfolg der Umsetzung der Anlagestrategie ermittelt und beurteilt.

Für die Einordnung der eigenen Anlageleistungen werden periodisch auch Peergroup-Vergleiche mit anderen Pensionskassen angestellt. Wie beim Vergleich mit der Customized Benchmark muss auch bei Vergleichen mit externen Benchmarks oder Pensionskassen-Indices stets mitbedacht werden, wie die verschiedenen Benchmarks zusammengestellt sind und welche Berechnungsmethoden zugrunde liegen.

Seit mehreren Jahren verfolgen wir eine Absicherungsstrategie, die den Deckungsgrad unserer Pensionskasse vor massiven Markteinbrüchen, wie beispielsweise jenem im Jahr 2008, bewahren soll.

Wie die Mehrzahl der Pensionskassen sichern wir die meisten unserer Fremdwährungsrisiken ab (FX hedging). Darüber hinaus sichern wir einen Teil unseres Aktienengagements (indexnahe Anlagen) mit Put-Optionen ab, die ab einer bestimmten Kurskorrektur wie eine Versicherung greifen (Tail-Risk-Hedging).

Bereits im Jahr 2012 hat unsere Pensionskasse mit der Mitgliedschaft im Ethos Engagement Pool Schweiz die Zusammenarbeit mit der Stiftung Ethos verstärkt. Seit 2021 sind wir auch Mitglied des Ethos Engagement Pools International. Im Rahmen der Engagement Pools sucht Ethos aktiv im Namen der Mitglieder den dauerhaften Dialog mit dem Management der grössten börsenkotierten Unternehmen.

Der Dialog findet entweder direkt mit den Unternehmen oder mittels der Teilnahme an (internationalen) Investoren-Initiativen statt. Die Pool-Mitglieder (schweizerische institutionelle Anleger, überwiegend Vorsorgeeinrichtungen) legen jährlich die Dialogthemen fest. 

Gemäss Gesetz haben Schweizer Pensionskassen ihr Stimmrecht bei Schweizer Gesellschaften auszuüben und gegenüber ihren Destinatären offenzulegen. Den interessierten Mitgliedern steht eine einmal jährlich aktualisierte Offenlegung der Stimmrechtsausübung zur Verfügung (Mitgliederportal «Pension-R»).

Unsere Pensionskasse folgt bei ihrer Stimmenabgabe grundsätzlich den Stimmempfehlungen der schweizerischen Stiftung für nachhaltige Entwicklung Ethos. Diese stützen sich auf die Prinzipien der internationalen Best Practice für Corporate Governance und auf das Konzept der nachhaltigen Entwicklung, sowie weitere Regelwerke wie den Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance von economiesuisse und die Corporate-Governance-Richtlinie der SIX.

Die in der Vermögensverwaltung entstandenen Kosten werden gemäss TER OAK* ausgewiesen und betrugen für das Geschäftsjahr 2023 0,37% der Vermögensanlagen, ohne die Kosten für Alternative und Infrastruktur-Anlagen 0,18%. Der Anteil an kostentransparenten Anlagen lag per Ende 2023 bei 100% der gesamten Vermögensanlage.

* Von der Oberaufsichtskommission (OAK) Berufliche Vorsorge akzeptierte Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio TER) für Anlagefonds