Partizipationsprodukte
Partizipationsprodukte erlauben einem privaten Anleger die indirekte Teilhabe an den Entwicklungen unterschiedlichster Märkte. Dabei wird nicht direkt in einen Basiswert investiert, sondern in ein Zertifikat, das vom Basiswert abgeleitet wird und über Zusatzfunktionen bezüglich des Chancen-Risiko-Managements verfügen kann.
Ihre Vorteile auf einen Blick
- Sie können an der Preisentwicklung eines Basiswerts teilhaben, ohne diesen selbst zu besitzen.
- Sie investieren mit kleinerem Kapitaleinsatz in dynamische und wachsende Märkte, Anlagethemen, Indizes oder gesamte Sektoren.
- Mögliche Gewinne und Verluste beziehen sich direkt auf den zugrunde liegenden Basiswert und sind vergleichbar mit einer Direktinvestition.
- Es gibt für nahezu jede Markterwartung ein passendes Partizipationsprodukt.
Partizipationsprodukte einfach erklärt
Die direkte Teilhabe an besonders dynamisch wachsenden Märkten ist für Privatanlegerinnen und -anleger entweder nur mit besonders hohem Kapitaleinsatz – und entsprechenden Risiken – oder schlichtweg gar nicht möglich. So können private Anleger zum Beispiel nicht direkt in Rohstoffe investieren. Schwierig wäre es auch, ein Aktienportfolio so zusammenzustellen, dass es die Gesamtentwicklung eines Aktienindex exakt widerspiegelt. Partizipationsprodukte hingegen eröffnen die nahezu uneingeschränkte Möglichkeit, an bestimmten Index-Entwicklungen eines Marktes, an bestimmten Anlagethemen, wie z. B. aufstrebenden Emerging-Markets oder definierten Branchen, teilzuhaben, ohne vollumfänglich in die dazugehörigen Basiswerte investieren zu müssen. Die Teilhabe konzentriert sich lediglich auf die Kursbewegungen selbst. Somit können Privatanleger Strategien verfolgen, die zuvor nur professionellen Investoren vorbehalten waren.
Produktinformationen und Leistungen
Zu den gängigen, bei privaten Anlegerinnen und Anlegern am häufigsten eingesetzten Partizipationsprodukten zählen:
Tracker-Zertifikat
Statt in einzelne Aktien zu investieren, nehmen Sie mit einem Tracker-Zertifikat an der Entwicklung eines Index-Wertes teil, der die Gesamtentwicklung eines bestimmten Aktienmarktes oder einer definierten Branche abbildet. In den SMI, ATX, DAX, Dow Jones oder Nikkei lässt sich naturgemäss nicht direkt investieren, denn sie fassen die Entwicklung nationaler Aktienmärkte lediglich als Trend-Index zusammen. Mit einem Tracker-Zertifikat jedoch ist es möglich, an solchen übergeordneten Trend-Indikatoren teilzunehmen. Steigt der Markt um 5 Prozent, steigt auch das Tracker-Zertifikat um genau diesen Wert. Sinkt der Markt, sinkt auch der Wert des Zertifikats entsprechend.
Der Vorteil dieses Strukturierten Finanzprodukts besteht darin, an der allgemeinen Entwicklung eines definierten Marktsegments teilnehmen zu können und gegenüber dem Erwerb von einzelnen Aktien-Titeln bereits über ein hohes Mass an Risikostreuung zu verfügen. Darüber hinaus kennen Tracker-Zertifikate häufig keine Laufzeitbeschränkungen. Diese Anlageform kann an den Börsen genauso gehandelt, also zu jedem Zeitpunkt gekauft und verkauft werden, wie Aktien oder Aktienfonds.
Outperformance-Zertifikat
Bei einem Outperformance-Zertifikat erhöht sich die Partizipationsrate, sobald der Kurs des Basiswerts über dem Einstandskurs liegt. Der Investor partizipiert also überproportional an steigenden Kursen, während er bei fallenden Kursen 1:1 wie bei einer Aktie partizipiert. So steht er im Vergleich zu einer Aktie mindestens gleich gut da, verzichtet jedoch auf allfällige Dividenden. Der Faktor Zeit über eine Laufzeit hinweg spielt bei Derivaten stets eine grosse Rolle – wie in allen Märkten. Optimismus und Pessimismus, Euphorie und Panik bilden in allen Märkten ihre jeweils eigene Dynamik aus.
Das Factsheet erklärt auf anschauliche Weise die Funktionsweise des Produktes:
Factsheet – Outperformance-Zertifikat
Bonus-Zertifikat
Für konservativere Anleger, die trotzdem ihre Renditechancen erhöhen möchten, stellen Bonus-Zertifikate eine beliebte Variante der Partizipationsprodukte dar. Diese Anlageform garantiert bei steigenden oder seitwärts bewegenden Märkten einen zuvor festgelegten Bonus, der in der Regel über dem Wert liegt, den festverzinsliche Wertpapiere in Zeiten niedriger Zinsen maximal erwirtschaften könnten. Erst dann, wenn eine zuvor – ebenfalls festgelegte – untere Barriere durchbrochen wird, verfällt der Anspruch auf den garantierten Bonus. Dann entspricht das Zertifikat prozentual der Performance des Basiswertes.
Der grundsätzliche Vorteil dieser Anlageform besteht darin, dass ein Bonus-Level auch dann garantiert ist, wenn der Basiswert vorübergehend leicht sinkt, sich aber trotzdem über einem festgelegten Level hält. Erst bei unerwartetem Durchbrechen einer unteren Barriere passt sich der Wert des Zertifikats der tatsächlichen Marktperformance an.
Das Factsheet erklärt auf anschauliche Weise die Funktionsweise des Produktes:
Bonus-Outperformance-Zertifikat
Mit Bonus-Outperformance-Zertifikaten, praktisch einer Kombination aus klassischen Tracker- und Bonus-Zertifikaten, lässt sich die Chancen-Risiko-Verteilung zugunsten einer höheren Chancen-Gewichtung anheben. Bei diesem Finanzprodukt partizipiert der private Anleger überproportional an einer positiven Kursentwicklung ab einem bestimmten Schwellwert (Strike). Wird ein zuvor festgelegter unterer Barriere-Wert nicht unterschritten, bildet der obere Schwellwert zugleich den garantierten Mindest-Rückzahlungswert.
Twin-Win-Zertifikat
Diese raffiniert konstruierte Sonderform eines Partizipationsprodukts erlaubt die Teilhabe sowohl an steigenden als auch sinkenden Kursen, sofern eine definierte untere Barriere nicht berührt oder durchbrochen wird. Oberhalb dieser unteren Barriere werden sogar Kursverluste in Gewinne umgewandelt, da dieses Finanzprodukt auch die Gewinnmöglichkeit an sinkenden Kursen erlaubt, was an den Finanzmärkten sonst nur institutionellen Investoren und professionellen Tradern vorbehalten bleibt. Sobald der Basiswert diese festgesetzte untere Barriere dennoch unterschreitet, verwandelt sich das Zertifikat in ein Tracker-Zertifikat. Dann gilt: Die Anlage entspricht proportional dem Verlust, den der gesunkene Basiswert hervorruft.
Häufige Fragen
Welche Risiken gibt es bei Partizipationsprodukten?
Wie bei allen Strukturierten Produkten existiert auch bei Partizipationsprodukten ein Emittentenrisiko, so dass es bei einer Insolvenz des Herausgebers zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen kann. Handelt es sich bei dem Basiswert ausserdem um eine Aktie, die Dividenden an die Aktionäre ausschüttet, gehen Besitzer des Partizipationsproduktes in der Regel leer aus. Investieren Sie also nur in Partizipationsprodukte, die zu Ihrem Anlageprofil passen und deren Emittenten Sie vertrauen.
Welche Arten von Strukturierten Produkten gibt es noch?
- Kapitalschutzprodukte bieten Anlegern einen gewissen Schutz vor Kursverlusten. Sie garantieren dem Anleger eine Mindestrückzahlung in der Höhe des Kapitalschutzes per Verfall, auch wenn der Basiswert am Laufzeitende unter einem bestimmten Wert liegt. Zudem partizipieren Anlegerinnen und Anleger an der positiven Wertentwicklung des Basiswerts.
- Renditeoptimierungsprodukte bieten Anlegern die Möglichkeit, eine höhere Rendite als bei klassischen Geldanlagen zu erzielen. Allerdings sind Renditeoptimierungsprodukte auch mit einem höheren Risiko verbunden. Die Höhe der Renditeoptimierung kann je nach Produkt variieren. Bei manchen Produkten ist die Renditeoptimierung relativ gering, bei anderen kann sie sehr hoch sein.
Zusammengefasst können Sie mit Partizipationsprodukten an der Wertentwicklung eines Basiswerts teilhaben, ohne den Basiswert selbst zu kaufen. Renditeoptimierungsprodukte können eine höhere Rendite als bei klassischen Geldanlagen erzielen, sind aber auch mit einem höheren Risiko verbunden. Kapitalschutzprodukte bieten Anlegern einen gewissen Schutz vor Kursverlusten.
Der nächste Schritt zu Ihrem Partizipationsprodukt.
Rechtliche Hinweise
Die publizierten Inhalte dienen ausschliesslich allgemeinen Werbe- sowie Informationszwecken und sind nicht auf die individuelle Situation des Empfängers abgestimmt. Der Empfänger bleibt selbst für entsprechende Abklärungen, Prüfungen und den Beizug von Spezialisten (z.B. Steuer-, Versicherungs- oder Rechtsberater) verantwortlich. Erwähnte Beispiele, Ausführungen und Hinweise sind allgemeiner Natur, welche im Einzelfall abweichen können. Aufgrund von Rundungen können sich sodann Abweichungen von den effektiven Werten ergeben.
Die Inhalte stellen weder eine Anlageberatung resp. persönliche Empfehlung noch ein Angebot, eine Aufforderung oder Empfehlung zum Erwerb oder zur Veräusserung von Finanzinstrumenten dar. Die Informationen sind insbesondere keinen Prospekt und kein Basisinformationsblatt gemäss Art. 35 ff. bzw. Art. 58 ff. FIDLEG dar. Die allein massgeblichen vollständigen Bedingungen sowie die ausführlichen Risikohinweise zu den erwähnten Finanzinstrumenten sind in den jeweiligen rechtsverbindlichen Verkaufsdokumenten (z.B. [Basis-]Prospekt, Fondsvertrag, Basisinformationsblatt (BIB) oder Jahres- und Halbjahresberichte) enthalten. Diese Unterlagen können kostenlos bei Raiffeisen Schweiz Genossenschaft, Raiffeisenplatz, 9001 St.Gallen oder unter raiffeisen.ch bezogen werden. Finanzinstrumente sollten nur nach einer persönlichen Beratung und dem Studium der rechtsverbindlichen Verkaufsdokumente sowie der Broschüre «Risiken im Handel mit Finanzinstrumenten» der Schweizerischen Bankiervereinigung (SBVg) erworben werden. Entscheide, die aufgrund der vorliegenden Inhalte getroffen werden, erfolgen im alleinigen Risiko des Empfängers. Aufgrund gesetzlicher Beschränkungen in einzelnen Staaten richten sich diese Informationen nicht an Personen mit Nationalität, Sitz oder Wohnsitz eines Staates, in welchem die Zulassung von den in diesem Inhalt erwähnten Finanzinstrumente oder Finanzdienstleistungen beschränkt ist. Bei den aufgeführten Performancedaten handelt es sich um historische Daten, aufgrund derer nicht auf die laufende oder zukünftige Entwicklung geschlossen werden kann.
Der vorliegende Inhalt enthält zukunftsgerichtete Aussagen. Diese widerspiegeln Einschätzungen, Annahmen und Erwartungen von Raiffeisen Schweiz zum Zeitpunkt der Erstellung. Aufgrund von Risiken, Unsicherheiten und anderen Faktoren können die künftigen Ergebnisse von den zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Entsprechend stellen diese Aussagen keine Garantie für künftige Leistungen und Entwicklungen dar. Zu den Risiken und Unsicherheiten zählen unter anderem die im Geschäftsbericht der Raiffeisen Gruppe beschriebenen Risiken und Unsicherheiten.
Raiffeisen Schweiz sowie die Raiffeisenbanken unternehmen alle zumutbaren Schritte, um die Zuverlässigkeit der präsentierten Daten zu gewährleisten. Sie übernehmen aber keine Gewähr für Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der in diesem Inhalt veröffentlichten Informationen und haften nicht für allfällige Verluste oder Schäden (direkte, indirekte und Folgeschäden), die durch die Verteilung und Verwendung dieses Inhalts verursacht werden. Insbesondere haften sie nicht für Verluste infolge der den Finanzmärkten inhärenten Risiken. Die in diesem Inhalt geäusserten Meinungen sind diejenigen von Raiffeisen Schweiz zum Zeitpunkt der Erstellung und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Raiffeisen Schweiz ist nicht verpflichtet, diesen Inhalt zu aktualisieren. In Bezug auf allfällige, sich ergebende Steuerfolgen wird jegliche Haftung abgelehnt. Der vorliegende Inhalt darf ohne schriftliche Genehmigung von Raiffeisen Schweiz weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt und/oder weitergegeben werden.