Zwar handeln die US-Börsen um Allzeithochs, die effektive Jahresendrally fand aber bereits im November statt, als sich die Aussichten auf einen Corona-Impfstoff konkretisierten und damit Hoffnung auf ein Ende der Pandemie weckten. Bevor es allerdings besser wird, scheint sich die Lage Corona-bedingt noch einmal zu verschärfen. Steigende Fallzahlen und reduzierte wirtsch-aftliche Aktivitäten belasten die Volkswirtschaften. Zudem ist die Nachrichtenlage unter den börsenkotierten Unternehmen bescheiden, was die Kursphantasien begrenzt.

Goldpreis Entwicklung

Dass die Unsicherheit unter Anlegern aber nicht vom Tisch ist, lässt sich etwa am Goldpreis ab-lesen. Nach einer Schwäche im November hat sich der Kurs des Edelmetalls erholt. Aufgrund der niedrigen Zinsen sind die Opportunitätskosten, um in Gold investiert zu bleiben, immer noch ge-ring. Da Gold in den anhaltend unsicheren Zeiten ein guter Portfoliodiversifikator bleibt, halten wir an unserem Übergewicht fest. Erfreuliche Nachrichten kommen aus dem Bankensektor. Die-se Woche hat, nach UBS, Credit Suisse und Julius Bär auch die Privatbank EFG International die Auszahlung der zweiten Dividendentranche bekannt gegeben. Im Frühjahr hatten sich viele Ban-ken auf Ersuchen der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht Finma dazu entschieden, ihre Dividende gestaffelt auszuschütten.

Schweizer Staatsanleihen haben Kurspotenzial

Weiter in der Gunst der Anleger stehen, trotz Negativzinsen, Schweizer Staatsanleihen. Die Sch-weizerische Nationalbank (SNB) hat am Mittwoch Staatsanleihen im Umfang von gut 233 Mio. Schweizerfranken zu einem Kurs von 110,25 Prozent emittiert. Daraus ergibt sich trotz einem Coupon von 0,5 Prozent eine Verfallsrendite von -0,56 Prozent pro Jahr, bei einer Laufzeit von knapp 10 Jahren. Die SNB beschafft sich diese Mittel also nicht nur zum Nulltarif, sondern erhält dafür noch Geld. Ob diese Anlage als attraktiv eingestuft wird oder nicht, kommt auf den Stand-punkt an. Renditetechnisch ist es kein gutes Geschäft. Aus Diversifikationsüberlegungen, um ein Portfolio zu stabilisieren, ist eine Beimischung sinnvoll, schliesslich gehören Schweizer Staatsan-leihen zu den sichersten Anlagen, die es gibt.