Raiffeisen KMU PMI (Konjunkturindikator)

Starker Mai, aber KMU sind skeptisch (Ausgabe Mai 2019)

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Schweizer KMU aus der Industrie melden steigende Produktionsvolumen und Auftragsbestände. Sie gehen aber nicht davon aus, dass die starke Wachstumsdynamik vom Mai anhält, denn erstmals seit Einführung der Umfrage im März 2018 haben sie ihre Einkaufslager nicht weiter aufgestockt.

Der KMU PMI von Raiffeisen legte im Mai von 52.6 auf 54.2 Punkte zu und notiert damit nun wieder nahe am Jahreshöchststand (siehe Grafik unten). Die befragten KMU aus der Industrie wachsen zwar nicht mehr so stark wie 2018, als die Schweizer Konjunktur auf Hochtouren lief, ihr Expansionstempo ist aber weiterhin ansehnlich. Die Unternehmen melden nicht nur steigende Auftragsbestände und Produktionsvolumen, sie weiten auch die Beschäftigung aus. Von den Subkomponenten des KMU PMI ist im Mai lediglich die Komponente zu den Lieferfristen unter die Marke von 50 gefallen. Die Verkürzung der Lieferfristen ist jedoch kein Ausdruck einer geringeren Kapazitätsauslastung sondern vielmehr Folge der starken Produktionsausweitung. Ein Wermutstropfen ist aber die Einkaufslagerkomponente, die erstmals seit Einführung des Raiffeisen KMU PMI auf 50 gesunken ist. Der Bestand der Einkaufslager ist im Mai also erstmals unverändert geblieben, was darauf hindeutet, dass die befragten Unternehmen nicht mit einer Fortsetzung der aktuell hohen Kapazitätsauslastung rechnen.

links: Raiffeisen KMU PMI Mai 2019 | rechts: Raiffeisen KMU PMI Subkomponenten (I)

links: Raiffeisen KMU PMI Mai 2019 ­ rechts: Raiffeisen KMU PMI Subkomponenten (I)

 

Raiffeisen KMU PMI – Subkomponenten (II)

  Dezember Januar Februar März April Mai
Gesamtindex
52.4 52.9 51.4 55.1 52.6 54.2
Auftragsbestand
53.7 53.1 51.5 58.7 54.1 56.8
Produktion
53.7 53.9 55.3 56.8 52.7 57.3
Beschäftigung
49.3 51.9 49.2 50.0 51.4 53.3
Lieferfristen
50.7 52.0 46.9 50.7 50.7 48.0
Einkaufslager
53.7 53.3 52.3 56.7 53.4 50.0


50 = Wachstumsschwelle

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Raiffeisen-Ökonom Domagoj Arapovic

Domagoj Arapovic, Senior Economist Raiffeisen Schweiz
Domagoj Arapovic, Senior Economist Raiffeisen Schweiz

Domagoj Arapovic hat an der Universität Zürich Volkswirtschaft studiert und arbeitete anschliessend von 2007 bis 2012 bei der Schweizerischen Nationalbank im Economic Research und im Risikomanagement. Seit 2011 hält er das Chartered Financial Analyst- Diplom und seit 2013 ist er bei Raiffeisen Schweiz als Senior Economist tätig.

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