Investieren in Strukturierte Produkte

Grundsätzlich sind Strukturierte Produkte für alle geeignet, die auf der Suche nach flexiblen und innovativen Anlageinstrumenten sind. Als attraktive Alternative zu Aktien oder anderen direkten Finanzanlagen bieten sie sich auch in einem anspruchsvollen Marktumfeld an.

Durch eine gezielte Auswahl lassen sich Strukturierte Produkte für jedes Risikoprofil finden. Mehr noch: Das Risiko lässt sich systematisch reduzieren. Gleichzeitig lässt sich die Aussicht auf Rendite durch die richtige Anlagestrategie im Vergleich zu Direktinvestitionen gezielt erhöhen.

Checkliste 

Eine Checkliste für Strukturierte Produkte hilft dabei, Risiken gezielt zu vermeiden. Vor einer Investition in Strukturierte Produkte sollten sich Anleger die folgenden Fragen stellen:

• Wie sieht die eigene Markterwartung aus, betreffend einzelner Basiswerte und allgemein?
• Ist der Basiswert bekannt? Ist man mit dessen jüngster Entwicklung vertraut?
• Wie muss sich der Basiswert entwickeln, damit Gewinne entstehen?
• Bei welchen Marktszenarien kann es zu einem Verlust kommen? Ist man mit diesen vertraut?
• Ist der Emittent des Produkts bekannt und gilt dasselbe für das Emittentenrisiko?
• Passen das Produkt und die eigene Risikoneigung zusammen?
• Sind alle Informationsquellen betreffend des Produkts bekannt?

Die einzelnen Punkte dieser Checkliste lassen sich Stück für Stück abhaken. Damit steigt die Chance, von den vielen Vorteilen Strukturierter Produkte zu profitieren.

Strukturierte Produkte sind komplexe, auf Markterwartungen von Anlegern hin ausgefeilte Produkte.

Jedes Risikoprofil kann abgebildet werden

Strukturierte Produkte sind für risikofreudige Anleger ebenso geeignet wie für konservative oder renditeorientierte Anleger. Je nachdem, ob man in Partizipationsprodukte oder kapitalgeschützte Produkte investiert, lässt sich jedes Risikoprofil abbilden. Wichtig dabei ist, die eigene Risikobereitschaft bei der Entscheidung für ein Produkt zu berücksichtigen und die Anlagestrategie entsprechend umzusetzen.

Jede Marktmeinung lässt sich abbilden

Direktinvestitionen in Aktien generieren nur bei steigenden Kursen Renditen. Anders verhält es sich bei strukturierten Produkten. Hier besteht die Möglichkeit, in sich seitwärts entwickelnde oder fallende Kurse zu investieren. Das macht natürlich nur dann Sinn, wenn Anleger eine eigene Vorstellung davon haben, wie sich Kurse entwickeln.

Hohe Liquidität

Im Gegensatz zu anderen Anlagen zeichnen sich Strukturierte Produkte gerade in turbulenten Märkten durch Liquiditätsvorteile aus. Entscheidend dafür ist das hohe Volumen, mit dem Strukturierte Produkte gehandelt werden.

Grosse Auswahl an Basiswerten

Mit Strukturierten Produkten ist jede Anlageklasse offen. Das schliesst exotische Aktienmärkte, Rohstoffe, Zinsen, Währungen und Immobilien ein, ebenso wie Emerging Markets. Gleichzeitig bleibt die konservative Möglichkeit, auf klassische Anlagen wie Bonds, also festverzinsliche Wertpapiere und Staatsanleihen zurückzugreifen.

Diesen Vorteilen stehen diverse Risiken gegenüber, die sich am besten durch eine durchdachte Anlagestrategie vermeiden lassen. Eine gute Beratung zu Anlageideen ist gerade bei derivativen Investments zu beherzigen.

Zu den grossen Vorteilen von Strukturierten Produkten, die massgeblich für deren wachsende Beliebtheit verantwortlich sind, gehören die bereits angesprochenen Punkte:

• für jedes Risikoprofil geeignet
• jede Marktmeinung ist abbildbar
• hohe Liquidität der Märkte
• grosse Auswahl an Basiswerten

Basiswissen und Marktverständnis sind unabdingbar

Auf der anderen Seite sind Strukturierte Produkte auch mit Risiken verbunden. Diese vorher richtig einzuschätzen, ist entscheidend, um von ihren Vorteilen zu profitieren. Ausserdem sind ein gewisses Basiswissen und Marktverständnis zwingend notwendig für derivative Investments. Dies schliesst ein, dass der Anleger eine Vorstellung davon hat, wie sich ein bestimmter Basiswert in der Zukunft entwickelt. Schliesslich ist es empfehlenswert, die eigenen Anlagen zu diversifizieren und verschiedene Schuldner (Emittenten) zu berücksichtigen. Der Vorteil davon: Selbst wenn ein Emittent komplett ausfällt, lässt sich der Verlust begrenzen.

Strukturierte Produkte geniessen einen zweifelhaften Ruf. Verantwortlich dafür sind weit verbreitete Irrtümer in der Diskussion über diese Derivate. Irrtümer lassen sich am besten beseitigen, indem Fragen zusammenfassend akkurat beantwortet werden:

Undurchsichtige Mechanismen?

Wie bei jeder Geldanlage ist auch bei Strukturierten Produkten ein gewisses Basiswissen eine grosse Hilfe. Dieses lässt sich gut durch die wachsende Anzahl an Informationsmaterialien zu derivativen Investments und eine gründliche Beratung aneignen. Die verbreitete Meinung, Strukturierte Produkte seien nur etwas für professionelle Anleger, ist somit nur bedingt richtig. Ein bisschen eigene Neugier zu investieren, bevor man Eigenkapital investiert, ist in jedem Falle korrekt. Es ist vorab wichtig, sich vor einem Investment über das eigene Anlegerprofil bewusst zu sein.

Wettbüro: Spiel gegen die Bank?

Häufig wird in der Diskussion über Strukturierte Produkte der Eindruck erweckt, Anleger würden eine «Wette gegen die Bank» eingehen, die sie nur verlieren können. In der Realität sind Banken üblicherweise gegen Kursschwankungen abgesichert und interessiert daran, dass der Kunde mit seinen Investitionen erfolgreich ist, damit er weitere Investitionen tätigt.

Versteckte Kosten?

Die kolportierte Meinung, Strukturierte Produkte sorgten durch versteckte Kosten für böse Überraschungen, hält der Realität nicht stand. Die SIX Swiss Exchange überwacht die Preisstellung im Sekundärmarkt fortlaufend. Zudem sorgt der rege Wettbewerb der Emittenten für faire Kurse. Seit dem 1. März 2015 weisen zudem alle Emittenten von Strukturierten Produkte die Vertriebsgebühren ihrer Produkte aus. Dabei zeigt sich, dass diese gar nicht so hoch sind wie irrtümlicherweise angenommen wurde.

Transparente Kosten und Gebühren!

Wie Performance und Kosten bei Strukturierten Produkten in der Realität ausfallen, untersuchte das Swiss Finance Institut im Jahr 2015. Dabei kam es zu dem Ergebnis, dass 80 Prozent oder mehr der betrachteten Produkte zwischen 2012 und 2014 positive Renditen generierten. Die durchschnittliche Rendite lag zwischen 5 Prozent und 15 Prozent im Jahr.

Die Kosten für Anleger von Derivaten betragen nach besagter Studie für die jeweils populärsten Strukturierten Produkte 0,3 bis 1,7 Prozent pro Jahr. Die Höhe der Nebenkosten hängt unter anderem von der Produktkategorie ab. Insgesamt zeigen mehrere Studien, dass die Nebenkosten für Strukturierte Produkte im Vergleich mit dem Gebührenaufwand für aktiv verwaltete Anlagefonds sogar günstiger ausfallen.