• Hausse du PMI PME en août de 50,7 à 54,9 points
• Nette amélioration des commandes et de la production
• Reprise de la demande pas encore généralisée, selon les résultats de l’enquête spéciale
• Malgré l’amélioration du carnet de commandes, de nombreuses PME ne disposent toujours que d’une sécurité limitée en matière de planification.

Saint-Gall, le 1^er septembre 2026. L’indice Raiffeisen PMI PME est passé de 50,7 à 54,9 points en août. Cette nette hausse laisse présager un redressement croissant de la conjoncture industrielle et indique que l’industrie suisse sort lentement de sa longue phase de stagnation. En parallèle, une enquête spéciale menée auprès des entreprises montre que la reprise n’est pas encore généralisée.

PME axées sur le marché intérieur, moteur de la reprise

En août, les cinq composantes du PMI PME Raiffeisen ont progressé par rapport au mois précédent. La composante «commandes» est passée de 51,9 à 56,2 points, tandis que la composante «production» a augmenté en passant de 49,9 à 56,2 points. La hausse des commandes se traduit donc de plus en plus par une intensification de l’activité de production. Contrairement au mois précédent, l’évolution a été principalement portée par les PME axées sur le marché national. L’évolution des affaires des entreprises exportatrices est également restée positive, mais n’a montré que de légères améliorations par rapport au mois de juillet.

La composante «stocks d’achat» a aussi connu une nette progression, ce qui indique que les entreprises reconstituent à nouveau leurs stocks et se montrent un peu plus optimistes quant à l’évolution de la demande. De plus, les réponses des PME interrogées ne font état d’aucune nouvelle pénurie de matériaux ni de contraintes supplémentaires pesant sur les chaînes d’approvisionnement. Par conséquent, l’augmentation de la composante «délais de livraison», qui est passée de 55,0 à 57,4 points, s’explique principalement par le taux d’utilisation plus élevé des capacités. C’est là la principale différence avec l’évolution constatée au printemps, où les délais de livraison plus longs étaient principalement dus à des perturbations dans les chaînes d’approvisionnement.

Augmentation des signaux positifs, mais incertitude toujours élevée

La forte hausse du PMI PME concorde avec d’autres indicateurs économiques de la Suisse et de la zone euro. Les indices des directeurs d’achat pour l’industrie en Allemagne et dans la zone euro, en particulier, se sont nettement améliorés dernièrement. Les résultats de l’enquête spéciale ne dressent toutefois pas encore un tableau entièrement positif. Plus de la moitié des entreprises interrogées ne voient toujours aucun signe d’une reprise généralisée de la demande à l’heure actuelle. Près de 40% perçoivent tout de même les premiers signes positifs. La sécurité en matière de planification reste également mitigée. Près d’un quart des entreprises la jugent plutôt élevée voire très élevée. Les PME exportatrices, en particulier, continuent d’évaluer leur situation avec prudence. En effet, quatre entreprises sur dix estiment que leur sécurité en matière de planification est plutôt faible voire très faible.

«La forte hausse de l’indice PMI PME indique que le secteur industriel reprend progressivement pied et que la situation commerciale de nombreuses entreprises s’est améliorée. Il est toutefois encore trop tôt pour une reprise généralisée durable, car beaucoup de PME attendent toujours une demande plus élevée et plus de sécurité en matière de planification», explique Domagoj Arapovic, Senior Economist chez Raiffeisen Suisse.

A propos de l’indice PMI PME de Raiffeisen

L’indice Raiffeisen PMI PME repose sur le même concept que les indices des directeurs d’achat (Purchasing Manager’s Index) largement reconnus. Quelque 200 entreprises clientes auprès de Raiffeisen issues de tous les secteurs de l’industrie manufacturière sont interrogées chaque mois sur différents aspects de leur activité économique. Grâce à la vaste base de clientèle entreprises du Groupe Raiffeisen et à l’ancrage local des Banques Raiffeisen, l’indice PMI PME dispose d’une large assise et est représentatif de l’ensemble des PME. Les PME interrogées donnent une évaluation de différents aspects de leur activité économique. Les réponses sont réparties en plusieurs sous-composantes pondérées qui sont ensuite regroupées pour constituer un indice global. Les sous-composantes sont les suivantes: volume des commandes (30%), production (25%), emploi (20%), délais de livraison (15%) et stocks de marchandises (10%). Les valeurs d’indice supérieures à 50 points indiquent une expansion par rapport au mois précédent, tandis que les valeurs d’indice inférieures à 50 points signalent une baisse de l’activité économique.

Communication (PDF, 192.2KB)