• Il prezzo e l'evoluzione dei titoli «derivati» sono legati all'andamento dei corsi dei rispettivi valori di base.
• Gli investitori che scelgono questi prodotti puntano su un andamento al rialzo, al ribasso o laterale dei corsi dei valori negoziati in borsa senza acquisirne direttamente la proprietà.
• Da questa combinazione nasce un nuovo prodotto d'investimento con un corso che evolverà in maniera autonoma. In questo modo si può realizzare praticamente qualsiasi aspettativa di mercato.

Determinante per l'andamento del valore di un prodotto strutturato è l'andamento del corso del valore di base sottostante. Il possibile provento dipende dalle caratteristiche del prodotto scelto e dai movimenti del mercato. Per esempio, se i prodotti strutturati puntano sull'andamento al ribasso dei corsi gli investitori trarranno vantaggio dalla diminuzione del valore di base. Se i corsi salgono, il valore dell'investimento aumenta in funzione dell'accordo alla base del corrispondente prodotto.

Gli emittenti offrono prodotti strutturati con durate e valute differenti. Di norma gli investitori tengono il prodotto finanziario fino a una scadenza definita. In alternativa possono venderlo prima della scadenza, al relativo prezzo di mercato in vigore. Gli investitori possono scegliere il profilo di pagamento dei prodotti strutturati in funzione delle loro specifiche esigenze e aspettative di mercato. L'ammontare del rimborso dipende dal profilo di pagamento e dall'andamento del prezzo del valore di base.

I prodotti strutturati sono parimenti adatti per strategie d'investimento sia offensive sia difensive. Gli investitori possono definire il potenziale di rendimento in funzione delle proprie personali esigenze. L'importante è monitorare regolarmente l'andamento dei corsi perché il profilo di rischio di un prodotto strutturato può variare nell'arco della sua durata. Fondamentalmente i prodotti strutturati presentano quattro vantaggi:

Qualsiasi andamento del corso di un valore di base può generare proventi

Sia un andamento al ribasso sia uno laterale con minime oscillazioni dei corsi verso l'alto offrono rendimenti interessanti. È soprattutto da un'intelligente valutazione dell'andamento futuro di un valore di base che gli investitori possono trarre beneficio.

I prodotti strutturati si addicono a qualsiasi profilo di rischio

L'emittente compone i prodotti d'investimento in maniera da soddisfare le esigenze di qualunque profilo dell'investitore, sia esso conservativo, equilibrato o crescita:

• gli investitori propensi al rischio investono per esempio in prodotti con debitori di riferimento o in prodotti di partecipazione;
• gli investitori che privilegiano il rendimento investono il loro capitale in prodotti di ottimizzazione del rendimento o in prodotti di partecipazione;
• gli investitori conservativi e particolarmente attenti all'aspetto della sicurezza apprezzano i vantaggi offerti dai prodotti a capitale protetto.
  

I prodotti strutturati offrono l'opportunità di investire in mercati altrimenti di difficile accesso

Con un apporto di capitale relativamente limitato gli investitori privati possono cogliere le opportunità di rendimento che derivano da una scelta ottimale di differenti classi di prodotti strutturati. Questa diversificazione offre inoltre varie possibilità di partecipare a mercati in cui normalmente gli investitori privati difficilmente riescono a investire direttamente o da cui sono totalmente esclusi. Tra questi per esempio:

• i mercati azionari esotici
• i valori incentrati su temi o settori specifici
• gli interessi
• le materie prime
• gli immobili
• le valute

Elevata flessibilità e liquidità

Corsi in tempo reale e ingenti volumi di contrattazione dovuti alla presenza di un gran numero di potenziali acquirenti o venditori garantiscono l'elevata liquidità dei prodotti strutturati. In ragione di questa liquidità garantita sui mercati gli investitori possono in qualsiasi momento comprare o vendere i prodotti d'investimento. L'emittente fornisce costantemente prezzi di riscatto aggiornati, garantendo così la trasparenza e un rapporto stabile tra la domanda e l'offerta esistente sul mercato per il singolo derivato.

Con un volume d'investimento di circa CHF 200 miliardi la Svizzera è il principale mercato per i prodotti strutturati a livello mondiale. Questi prodotti d'investimento sono totalmente regolamentati. I prodotti strutturati possono essere introdotti alle negoziazioni pubbliche, essere corredati di garanzie ed essere distribuiti solo ed esclusivamente da istituti svizzeri quali banche, assicurazioni e commercianti di valori mobiliari o da istituti esteri con analogo potere di vigilanza.

Obbligo legale di fornire informazioni precise sui rischi e le opportunità

L'articolo 5 della Legge federale svizzera sugli investimenti collettivi di capitale (LICol) prevede che ogni singolo prodotto offerto al pubblico sia corredato da un «prospetto semplificato» e gratuito, in cui devono essere illustrate le principali caratteristiche del prodotto, le relative prospettive di rendimento in relazione ai rischi di perdita e in generale i rischi più gravi cui sono esposti gli investitori al verificarsi della peggiore delle situazioni.

Obbligo di fornire informazioni sulle spese accessorie dovute

L'Associazione Svizzera dei Banchieri, in collaborazione con l'Associazione svizzera per prodotti strutturati (ASPS), ha inoltre definito delle direttive sulle modalità con cui gli investitori devono essere informati sui prodotti strutturati. Approvate dall'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA), tali direttive disciplinano i requisiti minimi che deve rispettare il prospetto semplificato. Tra questi citiamo ad esempio l'obbligo di fornire informazioni sulle commissioni di distribuzione applicabili ai prodotti strutturati offerti. Gli investitori privati sanno quindi quali provvigioni vengono pagate agli operatori denominati «distributori» a fronte della loro prestazione. In questo modo gli investitori privati possono informarsi in maniera completa, anche autonomamente, sui prodotti, gli emittenti e le tasse di transazione dovute.

I tipi di prodotti e l'esatta categorizzazione sono garanzia di chiarezza

Per poter definire la loro strategia d'investimento gli investitori privati hanno bisogno di avere una buona visione d'insieme sui mercati finanziari. Tanto più se si considerano il gran numero e la grande varietà di prodotti strutturati tra cui scegliere. Per fare chiarezza l'ASPS ha creato la «Swiss Derivative Map», la mappa dei prodotti derivati disponibili in Svizzera. Si tratta di uno strumento regolamentato, professionale, indipendente e riconosciuto dal mercato, inteso come aiuto per gli investitori.

Lo schema della Swiss Derivative Map

La «Swiss Derivative Map» è uno schema di facile comprensione in cui sono rappresentati le varianti dei prodotti d'investimento:

• essa suddivide tutti i prodotti strutturati in prodotti d'investimento e in prodotti leva particolarmente rischiosi. Entrambe queste categorie si dividono a loro volta in sei gruppi principali e più di 20 tipi di prodotti, assegnati alle categorie.
• A ogni gruppo principale sono collegati differenti tipi di prodotti. Il funzionamento di ogni singolo tipo di prodotto è illustrato sulla base del rispettivo diagramma di pagamento.
• La 'map' fornisce inoltre informazioni chiare e ben strutturate sulle caratteristiche specifiche di ciascun prodotto e sulla sua idoneità a soddisfare determinate aspettative di mercato.

Aggiornamento regolare

L'ASPS verifica questa classificazione su base mensile e provvede a integrarla ove necessario, aggiungendo per esempio nuovi tipi di prodotti nel caso in cui tre emittenti abbiano emesso almeno tre prodotti di uno stesso tipo ciascuno.

Fatevi un'idea e approfittate della consulenza personalizzata di Raiffeisen per selezionare i prodotti d'investimento più adatti per voi!

Gli investitori non acquisiscono alcuna proprietà, né sotto forma di singole partecipazioni societarie né sotto forma di immobili o altra proprietà fondiaria. I prodotti strutturati partecipano a movimenti, quindi a trend.

• Sono possibili rendimenti massimi, se si hanno le capacità di sopportare anche crolli molto importanti.
• Si possono ottenere rendimenti superiori alla media se si è disponibili ad assumersi anche i rischi residui.
• Per massimizzare i rendimenti bisogna essere disposti e avere la possibilità di sostenere pesanti perdite.
• Anche limitando il rischio si possono ottenere rendimenti, un po' più bassi, ma comunque sicuri.