• Le capital a de nouveau un prix: la période des taux bas semble révolue pour le moment.
• Les taux d’intérêt du marché des capitaux atteignent des sommets pluriannuels dans le monde entier et devraient rester élevés pendant encore un certain temps.
• Les taux plus élevés pèsent sur les actions et l’immobilier, tandis que les obligations gagnent en attrait.
• Compte tenu des incertitudes géopolitiques et de la hausse des taux d’intérêt, Raiffeisen conserve un positionnement légèrement défensif.

Saint-Gall, le 28 août 2026. Pendant des années, les investisseuses et investisseurs ont profité de taux bas et de liquidités abondantes. Cet environnement est en pleine mutation. Les taux d’intérêt du marché des capitaux ont fortement augmenté et atteignent leur plus haut niveau depuis plusieurs années dans de nombreux pays. Du point de vue des expertes et experts en placement de Raiffeisen, de nombreux facteurs indiquent qu’il ne s’agit pas là d’une évolution passagère. L’ère de l’argent bon marché semble révolue pour le moment.

Les taux d’intérêt devraient rester élevés

Plusieurs évolutions plaident en faveur d’une hausse durable des taux d’intérêt, par exemple l’endettement public croissant dans le monde entier, les énormes besoins en capitaux pour le développement de l’infrastructure IA ainsi que la pression inflationniste persistante. Les tensions géopolitiques, la hausse des prix de l’énergie et le tournant de la politique monétaire au Japon engendrent des pressions haussières supplémentaires. Des taux d’intérêt plus élevés renchérissent le financement des entreprises et des Etats et modifient l’attrait des différentes catégories de placement. «Les marchés financiers doivent s’adapter à une nouvelle réalité. Après des années de taux très bas, tout laisse présager un prix du capital plus élevé à l’avenir», explique Matthias Geissbühler, Chief Investment Officer chez Raiffeisen Suisse. «Un niveau de taux plus élevé met la valorisation des actions et de l’immobilier sous pression, tandis que les obligations ont tendance à redevenir attractives.»

La Suisse n’est pas à l’abri

Par rapport au reste du monde, la Suisse occupe actuellement une place à part. Jusqu’à présent, les taux en francs suisses ont largement échappé à la tendance haussière mondiale, raison pour laquelle, du point de vue du rendement, les obligations suisses paraissent toujours moins intéressantes que les obligations étrangères comparables. Néanmoins, les investisseuses et investisseurs suisses sont concernés par les évolutions internationales. Les marchés mondiaux des capitaux sont étroitement interdépendants et influencent également la valorisation des actions suisses et de l’immobilier.

Raiffeisen maintient un positionnement légèrement défensif

Les incertitudes géopolitiques, l’inflation persistante, le niveau élevé des taux d’intérêt ainsi que des facteurs saisonniers plaident actuellement en faveur d’une tactique de placement légèrement défensive. Raiffeisen privilégie les actions suisses de grande qualité et à dividendes élevés, les fonds immobiliers suisses ainsi que l’or. En revanche, les obligations à haut rendement ainsi que les marchés des actions plus cycliques en Europe et dans les pays émergents restent sous-pondérés.

A propos des Perspectives placements de Raiffeisen

Dans le numéro mensuel des Perspectives placements, Matthias Geissbühler, Chief Investment Officer chez Raiffeisen Suisse, commente avec son équipe la situation actuelle sur les marchés financiers et explique ses implications pour les différents marchés et catégories de placement. Par ailleurs, chaque mois, les Perspectives placements consacrent la rubrique «Gros plan» à un thème d’actualité qui suscite l’intérêt des marchés financiers et fournit des informations contextuelles passionnantes. Vous trouverez de plus amples informations sur les Perspectives placements ainsi que d’autres estimations du marché sur raiffeisen.ch/perspectives-placements.

Communication (PDF, 193.2KB)

Perspectives placements du mois de septembre 2026 (PDF, 1.1MB)