La reprise se précise

En août, l’indice Raiffeisen PMI PME est passé de 50,7 à 54,9 points. Ses cinq composantes ont toutes progressé par rapport au mois de juillet. L’indice des commandes s’est amélioré, passant de 51,9 à 56,2 points. La composante «production» a connu une hausse encore plus marquée, passant de 49,9 à 56,2 points. L’amélioration des commandes se traduit désormais également par une hausse de la production, mais la hausse enregistrée en août a cette fois-ci principalement concerné les PME axées sur le marché intérieur. Les entreprises exportatrices ont continué d’enregistrer une évolution positive de leur activité, qui ne s’est toutefois guère améliorée par rapport au mois de juillet.

La composante des stocks d’achat a également connu une hausse significative (passant de 45,9 à 52,9 points). Cela indique que les entreprises se montrent à nouveau un peu plus optimistes quant à l’évolution de la demande. De plus, les informations livrées par les PME ne laissent entrevoir aucune nouvelle aggravation des pénuries de matières premières ni de perturbations supplémentaires des chaînes d’approvisionnement. La hausse de l’indice relatif aux délais de livraison (qui est passé de 55,0 à 57,4 points) devrait donc s’expliquer principalement par une meilleure exploitation des capacités. Cela distingue l’évolution actuelle de celle observée en mars, lorsque l’indice PMI PME s’établissait à un niveau similaire, à savoir à 55,0 points. L’allongement des délais de livraison était alors principalement dû à des problèmes liés à la chaîne d’approvisionnement. Les délais de livraison plus longs ayant un impact positif sur l’indice global, le PMI était ainsi légèrement plus élevé.

La forte hausse de l’indice PMI PME de Raiffeisen va dans le sens d’autres indicateurs conjoncturels, qui ont eux aussi récemment signalé une reprise de l’économie et de l’industrie suisses. Des signaux positifs se font également de plus en plus sentir à l’étranger. Les indices des directeurs d’achat pour l’industrie dans la zone euro, en particulier en Allemagne, se sont nettement améliorés ces derniers temps. Selon les entreprises interrogées, outre la reconstitution des stocks, l’augmentation des dépenses étatiques consacrées à la défense a notamment contribué à cette évolution. Une observation relativement récente souligne que la demande croissante de biens technologiques liés à l’IA soutient également l’industrie européenne. Or, les investissements européens dans l’IA restent encore très faibles par rapport à ceux des États-Unis. Jusqu’à présent, l’industrie européenne a surtout profité de manière indirecte de l’essor de l’IA, notamment grâce à la demande en machines, en équipements électriques et en composants pour les centres de données.

Le sondage spécial mené auprès des entreprises participant à l’indice PMI PME nuance toutefois quelque peu ce tableau positif. Plus de la moitié des entreprises ne constatent toujours aucun signe de reprise généralisée de la demande. Près de 40% en perçoivent les premiers signes, mais une faible proportion seulement fait déjà état de signaux évidents. On ne constate que peu de différences entre les entreprises exportatrices et non exportatrices.

En matière de sécurité de planification également, l’évaluation des PME reste prudente. Seul un quart environ des entreprises estime que la sécurité de planification est plutôt élevée, ou très élevée. En revanche, 40% des PME orientées vers l’exportation estiment que leur sécurité de planification est plutôt faible, ou très faible. Avec 25%, ce chiffre est nettement inférieur chez les PME axées sur le marché national. Même si les signes d’une reprise de la conjoncture industrielle se multiplient, le sondage spécial indique que la reprise n’est pas encore généralisée ni même consolidée chez les PME.

Intégrez sans plus attendre l'indicateur conjoncturel!