• Le changement climatique, la croissance démographique et la numérisation font de l’eau une ressource stratégique de plus en plus importante
• Le développement des centres de données dédiés à l’IA accroît encore la demande mondiale en eau
• Les entreprises des secteurs du traitement de l’eau, des infrastructures et du froidi profitent de cette tendance à long terme, également en Suisse
• Face à la hausse des taux d’intérêt et aux incertitudes géopolitiques, Raiffeisen met l’accent sur une orientation plus défensive des portefeuilles

Saint-Gall, le 3 octobre 2026. L’été que nous avons vécu cette année a mis en avant de manière particulièrement saisissante l’importance de l’eau. Le faible niveau du Rhin a limité la navigation, les centrales nucléaires ont dû réduire leurs performances et les mauvaises récoltes ont pesé sur l’agriculture. Dans le même temps, la demande mondiale en eau continue d’augmenter. Outre la croissance démographique, la numérisation y contribue particulièrement. Les centres de données destinés aux applications cloud et à l’intelligence artificielle nécessitent d’énormes quantités d’eau pour refroidir leurs systèmes.

L’eau devient un facteur économique stratégique

Face à la raréfaction croissante de cette ressource, les infrastructures liées au captage, au traitement et à la distribution de l’eau gagnent fortement en importance dans de nombreux pays. Le changement climatique, associé à la hausse de la demande technologique et à son développement, fait de l’eau un facteur stratégique pour l’économie et la société. «L’eau est une ressource indispensable, irremplaçable et de plus en plus rare. Les véritables bénéficiaires de cette évolution ne sont pas les propriétaires de l’eau, mais les entreprises qui permettent son utilisation efficace», explique Matthias Geissbühler, Chief Investment Officer chez Raiffeisen Suisse. Les entreprises qui développent des solutions pour le transport de l’eau, son traitement et son recyclage ainsi que des systèmes de refroidissement économes en énergie en bénéficient. Les groupes industriels suisses comme Georg Fischer, ABB, Sulzer ou Belimo sont déjà solidement positionnés sur le marché dans ces secteurs et pourraient profiter d’investissements à long terme dans l’approvisionnement en eau et l’utilisation efficace des ressources.

La hausse des taux d’intérêt constitue un vent contraire

La nouvelle accélération de l’inflation a récemment entraîné un changement de cap des politiques monétaires. Ainsi, la Banque centrale européenne, la Bank of Japan et la Réserve fédérale américaine ont de nouveau relevé leurs taux d’intérêt directeurs. La Banque nationale suisse devrait, elle aussi, adopter une politique plus restrictive à l’avenir. La pression sur les taux du marché des capitaux reste donc élevée. Des taux d’intérêt plus élevés pèsent sur la valorisation des actions et de l’immobilier et pourraient freiner le dynamisme des marchés financiers.

Un positionnement défensif dans un environnement de marché exigeant

Dans ce contexte, Raiffeisen a adopté un positionnement plus défensif pour ses portefeuilles. La pondération des actions américaines a été réduite, le ratio de liquidités relevé et le positionnement dans les placements obligataires ajusté. Malgré une légère réduction, les fonds immobiliers suisses restent surpondérés. Du point de vue de Raiffeisen, la hausse des taux d’intérêt, les incertitudes géopolitiques ainsi que les prochaines élections de mi-mandat aux Etats-Unis plaident en faveur d’un positionnement prudent au cours des prochains mois.

A propos des Perspectives placements de Raiffeisen

Dans le numéro mensuel des Perspectives placements, Matthias Geissbühler, Chief Investment Officer chez Raiffeisen Suisse, commente avec son équipe la situation actuelle sur les marchés financiers et explique ses implications pour les différents marchés et catégories de placement. Par ailleurs, chaque mois, les Perspectives placements consacrent la rubrique «Gros plan» à un thème d’actualité qui suscite l’intérêt des marchés financiers et fournit des informations contextuelles passionnantes. Vous trouverez de plus amples informations sur les Perspectives placements ainsi que d’autres estimations du marché sur raiffeisen.ch/perspectives-placements.

Communication

Perspectives placements du mois de octobre 2026