Marktkommentar – Ein Blick auf die Börsenwoche

Die Schweizer Börse ist auf Rekordjagd

Der Swiss Market Index (SMI) klettert diese Woche von einem Rekord zum nächsten. Ausschlaggebend sind konstruktive Jahresabschlüsse und steigende Dividenden. Der Nahrungsmittelkonzern Nestlé hat solide Zahlen vorgelegt. Erfreulich interpretieren Anleger, dass sich das Wachstum im vierten Quartal beschleunigte. Im Fokus steht allerdings die strategische Konzentration auf vier Kernbereiche: Kaffee, Tierfutter, Ernährung und Gesundheit sowie Lebensmittel und Snacks. Ihren Kurs als Dividendenaristokratin setzt Nestlé derweil fort: Die Dividende steigt um 5 Rappen auf 3.10 Franken. Nach Rekordzahlen erhöht auch der Versicherungskonzern Zurich seine Ausschüttung. Der Zahlenkranz profitierte unter anderem von weniger Schäden, höheren Prämien und guten Märkten. Die Erwartungen der Analysten wurden übertroffen. Grosszügig zeigt sich der Baustoffkonzern Amrize. Neben einer ordentlichen Dividende von 0.44 US-Dollar wird eine Sonderdividende in derselben Höhe ausgezahlt. Zudem sollen Aktien im Wert von bis zu einer Milliarde Dollar zurückgekauft werden. Der Jahresabschluss des im vergangenen Jahr von Holcim abgespaltenen Nordamerikageschäfts ist bei Anlegern gut angekommen. Dagegen belastet der starke Franken das Geschäft von Straumann. Hinzu kommt ein schwächelndes Geschäft in Asien. Ein positiver Ausblick auf die zweite Jahreshälfte, kombiniert mit einer im historischen Vergleich attraktiven Bewertung haben den Aktien dennoch Rückenwind verliehen. Enttäuscht zeigten sich Anleger vom Zahlenkranz der Privatbank EFG International. Dabei stand allerdings weniger die Geschäftstätigkeit, sondern vielmehr eine Rückstellung für einen Gerichtsprozess in Grossbritannien im Fokus. Die auf Konsumkredite spezialisierte Cembra Money Bank hat im abgelaufenen Jahr zwar ihren Gewinn gesteigert, allerdings die Erwartungen verfehlt. Aktionäre sollen mit einer höheren Dividende sowie einer Sonderausschüttung gnädig gestimmt werden. Der IT-Dienstleister Also hat die Erwartungen der Analysten verfehlt, worauf die Aktien unter Abgabedruck gerieten. Am Tag der Resultatpublikation resultierte ein Minus von 31%.

Gefragte Schweizer Telekom

Der Telekom-Anbieter Sunrise hat die Erwartungen 2025 erfüllt. Gleichzeitig zeigt die Geschäftsentwicklung, dass es sich um einen gesättigten Markt handelt. Bei Anlegerinnen und Anlegern sind die Titel wegen der attraktiven Dividende beliebt. Diese steigt von 3.33 Franken im Vorjahr auf 3.42 Franken, was auf dem aktuellen Kursniveau einer Rendite von gut 7% entspricht. Für das kommende Jahr wird eine weitere Erhöhung der Ausschüttung auf 3.49 Franken in Aussicht gestellt. Dass die Aktien an der Börse gefragt sind, zeigt die Entwicklung seit Anfang Jahr. Mit einem Plus von 13.3% liegt die Performance deutlich über dem Schweizer Markt. Noch mehr Freude bereiten nach zwei Monaten die Aktien von Swisscom, die sich über 20% verteuerten. Damit handeln sie auf einem Allzeithoch und führen den SMI an.

Unklare Protokolle der US-Fed

Die US-Notenbank Fed ist wegen der anhaltend hohen Inflation gespalten. Das geht aus den Protokollen der letzten Sitzung der Währungshüter hervor. Während einige Mitglieder deshalb gar wieder Zinserhöhungen diskutieren, halten andere am Zinssenkungskurs fest. Zuletzt war die Teuerung zwar rückläufig, verharrte mit 2.4% aber über dem Zielwert der Notenbank von 2%.

Fragiles Deutschland

Es ist eine schwierige Situation. Der Konjunkturoptimismus für die deutsche Wirtschaft ist hoch, die Dynamik hingegen lässt nach. Das geht aus den jüngsten Daten des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) hervor. Das Barometer beurteilt die Aussichten für die kommenden sechs Monate.

Günstigere Schokolade

Der Kakaopreis ist unter Druck. In den ersten zwei Monaten des Jahres hat er sich um 47% verbilligt. Seit dem Höchststand Ende 2024 sind es gar 74%. Das sind gute Nachrichten für Schokoladenliebhaber: Die Tafel wird wieder günstiger – sofern die Produzenten die niedrigeren Inputkosten weitergeben.