Commentaire sur le marché – Un coup d'œil sur la semaine en bourse

Et chaque jour, le Moyen-Orient fait parler de lui

l’Iran et les Etats-Unis ont poursuivi leurs attaques réciproques cette semaine. Dans le même temps, la milice houthie a annoncé un blocus du détroit de Bab al-Mandab. Le passage des navires par la mer Rouge est aussi important pour le commerce mondial que le détroit d’Ormuz. En conséquence, le prix du baril de pétrole brut Brent a de nouveau dépassé les 100 dollars US, suscitant la nervosité des acteurs boursiers.

Des chiffres solides

Roche et Nestlé, poids lourds du SMI, ont atteint les prévisions des analystes au premier semestre. Le chiffre d’affaires du concurrent de Novartis a reculé de 2% pour s’établir à 30,4 milliards de francs. Hors effet de change, il a augmenté de 6%. Pour l’ensemble de l’année, Roche maintient ses objectifs financiers. Le chiffre d’affaires du géant de l’agroalimentaire s’est élevé à 21,8 milliards de francs, soit 3,7% de plus que l’exercice précédent. Par ailleurs, Nestlé a annoncé qu’elle intégrerait ses activités dans le domaine de l’eau dans une joint-venture. Le cours de l’action ayant anticipé un effet important, le titre a enregistré une baisse jeudi. Au deuxième trimestre, le spécialiste de la logistique Kühne + Nagel a réussi à augmenter son chiffre d’affaires net de 8% pour atteindre 6,6 milliards de francs, en raison notamment de la forte croissance du fret aérien. En outre, la société est devenue plus rentable. En conséquence, elle a relevé ses perspectives annuelles. Grâce à l’euphorie autour de l’intelligence artificielle (IA), VAT et Belimo ont également connu de bons résultats. Le fournisseur de semi-conducteurs a reçu des commandes record au premier semestre. Le spécialiste en technologie climatique a augmenté son chiffre d’affaires de près d’un tiers. Givaudan a tiré un bilan mitigé. Sa croissance s’est ainsi accélérée de janvier à juin. En raison des effets de taux de change négatifs, le fabricant de parfums et d’arômes a vu ses ventes diminuer en francs. En outre, sa rentabilité a également souffert. Du côté du fournisseur pharmaceutique Lonza, l’évolution du chiffre d’affaires a déconcerté les investisseurs en bourse. Même la révision à la hausse des objectifs de marge pour cette année et l’annonce d’un programme de rachat d’actions de plus de 500 millions de francs n’ont pas suffi à atténuer cette déception. Lindt & Sprüngli et Swatch ont déçu. Le résultat du fabricant de chocolat a certes été meilleur que prévu, mais les investisseurs voient l’évolution des quantités d’un œil critique. Le fabricant horloger est, quant à lui, aux prises avec le franc fort, les tensions géopolitiques et la crise de l’économie intérieure chinoise.

Les géants technologiques américains ne sont pas au-dessus de tous les doutes

Grâce à la bonne forme de l’activité cloud, Alphabet a réussi à surpasser les prévisions des analystes au deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires a grimpé de 24% pour s’établir à 119,8 milliards de dollars US. En fin de compte, l’entreprise a gagné 112 milliards de dollars US dont une grande partie provient d’un bénéfice comptable. Au regard des investissements d’environ 200 milliards de dollars US prévus pour cette année dans le domaine de l’IA, les investisseuses et investisseurs se demandent quand ces derniers seront rentables. Il en est résulté un cash-flow négatif pour la première fois depuis plus de 20 ans. Les dépenses consacrées à l’IA et la robotique ont également mené le constructeur d’automobiles électriques Tesla à enregistrer une sortie de fonds, malgré des livraisons record. Le fabricant de puces Intel a largement dépassé les attentes. Une perte a toutefois été enregistrée en raison d'une correction comptable.

La BCE maintient des taux directeurs stables

La Banque centrale européenne (BCE) a renoncé à une nouvelle hausse de ses taux directeurs au regard du récent recul de l’inflation. Sa présidente, Christine Lagarde, a toutefois réaffir-mé sa volonté de contenir l’inflation. En raison de la faiblesse conjoncturelle, nous ne ta-blons toujours pas sur une hausse des taux d’intérêt pour l’année en cours.

Un optimisme modéré en Allemagne

Malgré la crise au Moyen-Orient, les experts financiers se montrent un peu plus optimistes concernant l’économie allemande. Le baromètre de l’opinion de l’institut de recherche ZEW a progressé de 15,8 points pour atteindre 26,3 points en juillet. Cela s’explique par le train de réformes du gouvernement fédéral. Bien qu’il ne suffise pas à relancer le moteur écono-mique, il s’agit d’un signal important.