Commento sul mercato – Uno sguardo alla settimana borsistica

Borsa svizzera forte

Nonostante i risultati in parte contrastanti, nell'ultima settimana di ottobre lo Swiss Market Index (SMI) ha proseguito la sua tendenza rialzista. Le migliori performance sono state registrate dalle azioni del gruppo industriale ABB e dello specialista in private equity Partners Group. L'indice è stato però trainato anche dal colosso Novartis, che con i suoi risultati trimestrali ha superato le aspettative degli analisti. Grazie al solido andamento degli utili e della redditività, il gigante farmaceutico ha rivisto al rialzo la propria previsione annuale. L'importanza delle aspettative è stata dimostrata da UBS. La grande banca ha registrato un aumento degli utili e l'integrazione di Credit Suisse è prossima alla fine. Ma poiché tutto questo era stato previsto, a tornare in primo piano è stata la discussione sull'inasprimento delle prescrizioni in materia di capitale proprio. Sandoz se l'è cavata per il rotto della cuffia. Gli operatori di borsa sono rimasti delusi dal fatto che in termini di fatturato il produttore di farmaci generici punti solo alla fascia bassa dell'intervallo indicato finora. Tuttavia, dal momento che la società ha aumentato l'obiettivo di margine, l'umore è tornato a essere positivo. Al contrario, Logitech ha subito un tracollo: nel giorno del resoconto le sue azioni hanno perso quasi l'11%. Il motivo è una previsione prudente per l'importante business natalizio, che dovrebbe risultare più debole a causa di un'interruzione della produzione di un fornitore. Il produttore di materiali da costruzione Amrize fatica a prendere slancio. I costi più elevati hanno compromesso la chiusura trimestrale.

BCE e Fed in pausa

Per il momento, la Banca centrale statunitense (Fed) e la Banca centrale europea (BCE) lasciano inalterati i loro tassi di riferimento. Entrambe avrebbero di certo potuto aumentarli data l'inflazione alta. Il carovita è tornato a salire per via degli elevati prezzi dell'energia. Non sorprende quindi che la decisione, per esempio alla Fed, non sia stata unanime. Inoltre il comitato ha prospettato un ulteriore inasprimento della politica monetaria in funzione dell'andamento dell'inflazione.

Notizie contrastanti dal settore tecnologico

Attualmente le investitrici e gli investitori sono preoccupati per la redditività degli investimenti passati e futuri nel settore dell'intelligenza artificiale (IA). La vicinanza di luci e ombre è dimostrata anche dai risultati della società madre di Google Alphabet e del gigante del software Microsoft. Se la prima brucia cassa, da Microsoft gli affari vanno ancora a gonfie vele. A tale proposito Oracle ha cercato di dare il cessato allarme. Il gruppo tecnologico intende tornare a generare un free cash flow positivo dal 2029. È lecito chiedersi se ciò sia realistico, considerando che di recente i free cash flow di Amazon, Meta e Alphabet sono sempre scivolati in territorio negativo dopo che per anni era stata realizzata un'eccedenza. Sulle borse ciò dovrebbe significare soprattutto una cosa: maggiore volatilità.

Anthropic vuole entrare in borsa

L'azienda di IA Anthropic vuole entrare in borsa già a novembre. Si stima che la società punti a una valutazione di quasi 2'000 miliardi di dollari. Con un fatturato di 16 miliardi di dollari si tratta di una scommessa ambiziosa, tanto più che gli utili sono molto lontani dati gli investimenti imminenti. L'ingresso in borsa è però soprattutto un test dell'umore per verificare quanto gli investitori siano ancora disposti a spendere.

Le elezioni di metà mandato generano volatilità

Il 3 novembre negli USA si terranno le cosiddette elezioni di midterm. Saranno riassegnati i seggi per l'intera Camera dei rappresentanti e 35 seggi del Senato su 100. Attualmente si prevede che la maggioranza della Camera dei rappresentanti passerà dai Repubblicani ai Democratici. Più incerta è la corsa al Senato. In ogni caso si prevede che il Presidente USA Donald Trump perderà potere, il che dovrebbe determinare delle oscillazioni in borsa.