Immobilienstudie: Zunehmende Bauregulierung hemmt den Wohnungsbau

Nachfrage: Bevölkerung

In den ersten vier Monaten dieses Jahres sind netto knapp 10% weniger Ausländer in die Schweiz eingewandert als in der entsprechenden Vorjahresperiode. Die weiter rückläufige Zahl der offenen Stellen lässt bis Ende Jahr keine zusätzlichen Arbeitsmarktimpulse erwarten.

Nachfrage: BIP

Die im Zuge des Iran-Konflikts stark gestiegenen Energiepreise haben bereits begonnen die globale Konjunktur zu dämpfen. Die geringere Energieintensität dürfte die Effekte für die Schweiz überschaubar ausfallen lassen. Mit 0.9% dürfte das BIP-Wachsstum 2026 geringer ausfallen als im Vorjahr (+1.4%).

Angebot: Bautätigkeit

In den nächsten zwei Jahren düften dank einem aufgelösten Bewilligungsstau mehr Wohnungen gebaut werden als zuletzt. Die Zahl der Wohnungen in neu eingereichten Baugesuchen lässt aber bereits heute absehen, dass es sich dabei um einen Einmaleffekt handelt. Die Wohnungsproduktion bleibt strukturell zu tief.

Preisausblick: Leerstände

Die Angebotsquote im Schweizer Mietwohnungsmarkt verharrt auf sehr tiefen Niveaus. Trotz tieferer Zuwanderung ist aufgrund der unzureichenden Wohnungsproduktion und einer aufgestauten inländischen Nachfrage nicht mit einer Entspannung zu rechnen.

Preisausblick: Mieten

Die tiefere Zuwanderung dämpft die Preisdynamik am Mietwohnungsmarkt trotz der weiterhin sehr grossen Wohnraumknappheit. Eine aufgestaute Nachfrage der Inländer sowie die aufgrund der höheren Energiepreise steigenden Baukosten dürften die Mieten bald wieder stärker anziehen lassen.