Etude sur l’immobilier: Le durcissement de la réglementation freine la construction de logements

Demande: population

Au cours des quatre premiers mois de cette année, le nombre net d’étrangers immigrés en Suisse a diminué d’un peu moins de 10% par rapport à la même période de l’exercice précédent. La poursuite du recul du nombre de postes vacants ne laisse entrevoir aucune élan supplémentaire sur le marché de l’emploi d’ici la fin de l’année.

Demande: PIB

La forte hausse des prix de l’énergie consécutive au conflit avec l’Iran a déjà commencé à peser sur la conjoncture mondiale. La baisse de l’intensité énergétique devrait toutefois limiter les effets pour la Suisse. Avec une prévision de 0,9%, la croissance du PIB en 2026 devrait être inférieure à celle de l’exercice précédent (+1,4%).

Offre: activité de construction

Au cours des deux prochaines années, davantage de logements devraient être construits grâce à la résorption du retard accumulé dans les autorisations. Or, le nombre de logements figurant dans les nouvelles demandes de permis de construire indique déjà aujourd’hui qu’il s’agit d’un effet ponctuel. La construction de logements reste structurellement insuffisante.

Perspectives concernant les prix: locaux vacants

L’offre sur le marché locatif suisse reste à des niveaux très bas. Le taux d’immigration a effectivement baissé, mais en raison de la construction insuffisante de logements et d’une demande intérieure accumulée, il ne faut pas s’attendre à une détente de la situation sur le marché immobilier.

Perspectives concernant les prix: location

La baisse de l’immigration freine la dynamique des prix sur le marché locatif malgré une pénurie de logements toujours très importante. Une demande intérieure accumulée ainsi que la hausse des coûts de construction liée à l’augmentation des prix de l’énergie devraient bientôt faire repartir les loyers plus fortement à la hausse.