Rapport de la Direction

Bonne situation de départ exploitée.

Dr. Georg Stillhart, Directeur

Le bouclement annuel est toujours l’occasion idéale pour revenir sur les faits marquants et les évolutions de notre Caisse de retraite au cours de l’année écoulée.

Il y a tout lieu de souligner l’assise financière solide de notre Caisse de retraite. Avec un degré de couverture de 117,4%, nous avons débuté l’exercice sous revue avec le plein de réserves de fluctuation de valeur. Nos membres ont ainsi pu profiter pleinement du résultat des placements, une nouvelle fois très réjouissant. En 2025, les avoirs de vieillesse de nos assurés ont été rémunérés à 7,6% au total (dont 5,6 points de pourcentage sous forme de rémunération supplémentaire issue de la Participation aux excédents). Au cours des cinq dernières années, nous avons pu rémunérer les avoirs de vieillesse à 4,6% en moyenne, ce qui nous place parmi les caisses de pension les plus performantes.

Les bénéficiaires d’une rente de vieillesse ayant droit à la Participation aux excédents ont également profité de cette rémunération supplémentaire. Par ailleurs, notre bonne situation financière nous a permis d’aligner intégralement les rentes d’invalidité ainsi que les rentes de survivants en cours, qui ne relèvent pas du modèle de Participation aux excédents, sur l’évolution des prix de ces dernières années. Au 1^er janvier 2026, les rentes des quelque 260 ayants droit ont été augmentées de 6,8%.

Comparatif rendement des placements / rémunération 2021–2025

Rendement des placements annualisé par rapport à la rémunération des avoirs de vieillesse

Aperçu du prochain paquet de prestations

Après l’introduction de la Stratégie de prestations 2023+, du nouveau Plan de prévoyance pour Conseils d’administration ainsi que d’autres améliorations ponctuelles de l’offre de prévoyance – dont le choix du barème de cotisations dès l’adhésion – les jalons des prochaines améliorations des prestations ont été posés au cours de l’exercice sous revue.

1. Amélioration des prestations aux assurés

Maintien volontaire et autofinancé de l’assurance du précédent salaire après une réduction de salaire à partir de 58 ans.
Possibilité de rachats personnels jusqu’à 70 ans en cas de poursuite des rapports de travail au-delà de l’âge ordinaire de la retraite.
Versement en capital au moment de la retraite en combinaison avec une rente de vieillesse différée à 75 ans.

2. Amélioration des prestations aux survivants

Introduction d’une rente de vieillesse avec remboursement: en cas de décès au cours des cinq premières années de versement de la rente, les survivants perçoivent un capital-décès sur les prestations de vieillesse non perçues.
Possibilité de choisir la forme de versement des prestations de survivants en cas de décès d’une personne assurée active (versement d’une rente à vie comme aujourd’hui ou versement en capital unique).

L’introduction de ces améliorations de prestations et de ces options est prévue pour le début de l’année 2027.

Rendement des placements satisfaisant et une stratégie orientée sur l’avenir

Comparés à nos pairs, non seulement la rémunération, mais également les rendements des placements sont très satisfaisants: selon notre Investment Controller PPCmetrics, nous occupons pendant cinq ans la 11^e place sur une base hypothétique de 100 caisses de pension. Notre ambition est de figurer dans le premier quartile, ce que nous avons réussi à faire ces dernières années.

Durant l’exercice sous revue, nous avons franchi une étape importante pour l’avenir dans le domaine des placements. Après de nombreuses discussions et une analyse approfondie, nous avons complètement supprimé la couverture d’actions stratégique au 1^er juillet 2025, après une première réduction fin 2020. La liquidation des positions a pu être entièrement achevée au cours de l’exercice sous revue.

La couverture des actions avait été introduite en 2012 dans le contexte de l’historique du degré de couverture à l’époque, dans le but de protéger le degré de couverture de notre Caisse de retraite contre des baisses massives des marchés. Depuis lors, notre Caisse de retraite a connu de nombreux développements: le placement de la fortune a été davantage diversifié, la gouvernance des placements est aujourd’hui à la pointe et la réserve de fluctuation de valeur cible a été augmentée en fonction des besoins en matière de risques, passant de 10,5% à l’époque à 17% – et actuellement, cette réserve est entièrement alimentée. Tant la Commission de placement que le Conseil d’administration sont parvenus à la conclusion que le moment était venu de supprimer cette mesure.

Offre adaptée aux besoins

Nous sommes aussi heureux des résultats de notre dernier sondage auprès les employeurs, réalisé à l’été 2025, avec un taux de participation de plus de 95% et une satisfaction générale élevée à l’égard de nos plans de prévoyance (95% d’avis positifs) et de nos prestations de service (85% d’avis positifs, et ce malgré les critiques formulées concernant notre taux de rémunération de l’année précédente inférieur à la moyenne par rapport à nos concurrents). Notre niveau de digitalisation est également jugé comme très bon (97% d’avis positifs). Les résultats du sondage mené auprès des employeurs nous aident à améliorer nos prestations de service et nos offres de prévoyance – nous restons en tout cas à l’affût des dernières évolutions, aussi en matière de la digitalisation. Au cours de l’exercice sous revue, d’autres simulations essentielles (retraite et retraite partielle) ont notamment été introduites sur le portail membres Pension-R.

89%

Taux d’activation sur Pension-R

>45’000

Connexions effectuées sur Pension-R (+50% sur l'exercice précédent)

Personnel

Suite à son élection lors de l’Assemblée des délégués du 16 juin 2025, Maria Dadò siège désormais au sein de notre Conseil d’administration en tant que nouvelle représentante des collaborateurs et de la Suisse italienne. Elle succède à Irma Zala Dedola, qui a occupé ce rôle pendant douze ans, dont les dernières années en tant que vice-présidente. Frank Kreuzer a assumé la vice-présidence en tant que représentant des collaborateurs.

Nous remercions Irma pour l'excellente collaboration et son grand engagement envers notre Caisse de retraite et lui souhaitons le meilleur pour l’avenir.

Vous trouverez ici des informations supplémentaires sur les différents comités et organes.

Aperçu des chiffres clés importants au 31 décembre 2025

7,0%	Ø 4,1%
Rendement des placements	Moyenne p.a, sur 5 ans

7,6%	Ø 4,6%
Rémunération des avoirs de vieillesse	Moyenne p.a, sur 5 ans

117,4%	117,0%
Degré de couverture (après distribution de la Participation aux excédents)	Degré de couverture cible, y compris la réserve de fluctuation de valeurs

5,7 mia
Patrimoine d’investissement (en CHF)

5,0%	2,0%
Taux de conversion à l’âge de 65 ans	Taux d’intérêt technique

12’534	2’254	218
Assurés actifs	Bénéficiaires de rentes	Employeurs du Groupe Raiffeisen affiliés

CHF 228	0,41%
Frais administratifs par membre assuré (en CHF, financés par l’employeur)	Frais de gestion de fortune (TER)

Chiffres clés importants en comparaison pluriannuelle

	2025	2024	2023	2022	2021
Rendement des placements	7,0%	7,3%	6,1%	-8,2%	9,5%
Rémunération des avoirs de vieillesse	7,6%	2,0%	2,0%	2,0%	9,5%
Degré de couverture	117,4%*	117,4%	111,6%	107,1%	118,5%*
Réserve de fluctuation de valeurs cible	17,0%	17,0%	17,0%	17,0%	15,0%
Degré de couverture cible	117,0%	117,0%	117,0%	117,0%	115,0%
Taux d’intérêt technique	2,0%	2,0%	2,0%	2,1%	2,2%

Employeurs affiliés	218	225	226	228	225
Assurés actifs	12'534	11’829	11’454	10’948	10’655
Femmes	6’244	5’900	5’686	5’441	5’314
Hommes	6’290	5’929	5’768	5’507	5’341
Moyenne d’âge des assurés actifs	43	42	42	42	41
Bénéficiaires de rentes	2'254	2’157	2’098	1’986	1’908

Frais administratifs par membre (CHF)	228	227	239	225	215
Frais de gestion de fortune TER	0,41%	0,43%	0,37%	0,65%	0,47%

* après distribution de la Participation aux excédents

Bilan au 31 décembre en comparaison pluriannuelle

(en CHF)	2025	2024	2023	2022	2021
Patrimoine d’investissement	5,7 mia	5,2 mia	4,6 mia	4,2 mia	4,5 mia
Avoirs de vieillesse assurés actifs	3,7 mia	3,3 mia	3,1 mia	2,9 mia	2,7 mia
Capital de couverture bénéficiaires de rentes	1,0 mia	1,0 mia	1,0 mia	0,9 mia	0,9 mia
Provisions techniques	29,5 mio	35,8 mio	36,6 mio	50,8 mio	56,9 mio
Réserve de fluctuation de valeurs	810,6 mio	738,8 mio	476,3 mio	272,1 mio	555,0 mio

Compte d’exploitation au 31 décembre en comparaison pluriannuelle

(en CHF)	2025	2024	2023	2022	2021
Cotisations collaborateurs	119,5 mio	114,5 mio	107,4 mio	85,8 mio	84,9 mio
Cotisations employeurs	162,1 mio	156,0 mio	145,9 mio	116,3 mio	117,9 mio
Versements uniques et sommes de rachat	39,4 mio	33,7 mio	31,4 mio	29,2 mio	32,1 mio
Prestations d’entrée	184,5 mio	184,9 mio	183,1 mio	141,5 mio	143,4 mio
Rémunération des avoirs de vieillesse et d’épargne	243,7 mio	60,9 mio	56,4 mio	53,5 mio	221,5 mio
dont rémunération Participation aux excédents assurés actifs	179,0 mio	0,0 mio	0,0 mio	0,0 mio	174,9 mio
Rentes de vieillesse	52,2 mio	50,6 mio	48,8 mio	47,2 mio	45,3 mio
Rentes de survivants	6,7 mio	6 ,3 mio	6,1 mio	5,6 mio	5,1 mio
Rentes d’invalidité	6,3 mio	5,7 mio	5,5 mio	5,4 mio	5,0 mio
Rémunération Participation aux excédents bénéf. de rentes	36,2 mio	0,0 mio	0,0 mio	0,0 mio	39,8 mio
Prestations en capital pour départ à la retraite	88,2 mio	85,7 mio	66,8 mio	68,6 mio	55,2 mio
Prestations en capital pour décès et invalidité	1,5 mio	2,4 mio	0,5 mio	0,3 mio	1,1 mio
Prestations de sortie	183,9 mio	153,9 mio	142,4 mio	140,5 mio	118,5 mio
Résultat net des placements de la fortune	367,7 mio	338,8 mio	262,8 mio	-375,3 mio	380,2 mio

7,1 kg CO₂

Notre portefeuille de biens immobiliers détenus directement en Suisse enregistre d’ores et déjà une intensité des émissions de gaz à effet de serre inférieure de près de 40% à la valeur de référence REIDA – d’ici 2050, nous visons le zéro émission net.

A fin de concrétiser davantage nos efforts en matière de durabilité, nous avons formalisé la stratégie de durabilité applicable à nos biens immobiliers directs, en partant de l’objectif premier d’obtenir un rendement durable et conforme au marché dans l’intérêt de nos assurés et en conformité avec notre responsabilité en tant qu’investisseur institutionnel. S’agissant de l’empreinte écologique, nous suivons une trajectoire de réduction des émissions de CO₂ clairement définie, basée sur des hypothèses réalistes et des mesures concrètes.

Vous trouverez de plus amples informations sur les efforts en matière de durabilité de notre Caisse de retraite dans le rapport de durabilité.

Rapport de la Direction

Bonne situation de départ exploitée.

Comparatif rendement des placements / rémunération 2021–2025

Aperçu du prochain paquet de prestations

1. Amélioration des prestations aux assurés

2. Amélioration des prestations aux survivants

Rendement des placements satisfaisant et une stratégie orientée sur l’avenir

Offre adaptée aux besoins

Personnel

Aperçu des chiffres clés importants au 31 décembre 2025

7,0%

Ø 4,1%

7,6%

Ø 4,6%

117,4%

117,0%

5,7 mia

5,0%

2,0%

12’534

2’254

218

CHF 228

0,41%

Chiffres clés importants en comparaison pluriannuelle

Bilan au 31 décembre en comparaison pluriannuelle

Compte d’exploitation au 31 décembre en comparaison pluriannuelle

7,1 kg CO₂