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Calcio e investimenti – Che cosa è determinante per la vittoria e il rendimento

Le analogie tra calcio e investimenti sono grandi. Fattori come qualità, disciplina, pazienza e tattica sono determinanti per la vittoria, ovvero il rendimento.

29.05.2026

lavagna in ardesia con campo di gioco

L'Europa è (almeno) nel calcio tra i migliori

Il grande momento è tornato: l'11 giugno inizia la fase finale dei Campionati mondiali di calcio 2026 con la partita tra Messico e Sudafrica all'Estadio Azteca di Città del Messico. Lo spettacolo sportivo, che questa volta si svolgerà in tre Paesi – Canada, Stati Uniti e Messico –, dovrebbe attirare negli stadi circa 6.5 milioni di tifosi sommando tutte le 104 partite. Attraverso la televisione e i servizi di streaming, quasi 6 miliardi di persone in tutto il mondo seguiranno, almeno in parte, i Mondiali. Diventerà così, con tutta probabilità, l'evento sportivo più seguito della storia. Nessuno può sapere chi, dopo la finale del 19 luglio, solleverà la Coppa del Mondo FIFA del peso di 6.1 chilogrammi, realizzata con oro 18 carati. Tra le squadre indicate più spesso come favorite ci sono Francia, Inghilterra e Spagna. Buone opportunità vengono assegnate anche al Brasile e all'Argentina. Ma anche la Germania, il Portogallo e i Paesi Bassi sono da tenere in considerazione. Almeno per quanto riguarda il calcio, dunque, l'Europa è ancora tra i migliori in assoluto. Dei 22 Mondiali disputati finora, il titolo è andato 12 volte in Europa e 10 volte in Sudamerica. L'Africa, l'Asia, il Nord America e l'Oceania sono finora rimasti a mani vuote. 

 

Numero di Coppe del Mondo vinte 

Numero di Coppe del Mondo vinte

Fonti: FIFA, Raiffeisen Svizzera CIO Office

Dal punto di vista svizzero va notato con soddisfazione che la nazionale si è qualificata per la fase finale del Mondiale per la quarta volta consecutiva. Nella fase a gironi affronta avversari battibili come Bosnia-Erzegovina, Canada e Qatar, perciò avanzare nel torneo è d'obbligo. Vedremo fino a che punto proseguirà l'avventura. Per vincere un torneo sono necessari diversi elementi: qualità, disciplina, pazienza, tattica ed efficienza. Le analogie con gli investimenti sono evidenti. Sono gli stessi fattori a risultare determinanti per la vittoria e il rendimento.

Un'ampia diversificazione elimina i rischi non sistematici

Se si vuole avere successo in borsa a lungo termine, occorre una strategia d'investimento ben definita, che si basa sulla propensione al rischio e sulla capacità di rischio individuale. È inoltre decisivo l'orizzonte d'investimento: più è lungo, maggiori sono i rischi che si possono assumere. Un'ampia diversificazione è fondamentale nell'attuazione concreta. Una strategia d'investimento equilibrata comprende diverse classi d'investimento. Come per una squadra di calcio di successo, sono necessari ruoli diversi: un portiere forte, una difesa stabile, centrocampisti creativi e un attaccante con il fiuto per il gol. Nel portafoglio, queste funzioni vengono svolte dalle diverse classi d'investimento.

Liquidità, obbligazioni investment grade e oro garantiscono stabilità. Sono loro a formare la difesa. I fondi immobiliari svizzeri e le azioni difensive con dividendi elevati forniscono proventi costanti: nel calcio sarebbe il centrocampo. A guidare l'attacco sono le azioni di crescita, le small e mid cap, nonché le obbligazioni ad alto rendimento e dei Paesi emergenti. Garantiscono rendimenti maggiori, ma anche più fluttuanti. Nella composizione e ponderazione delle singole classi d'investimento vengono considerate, oltre alle aspettative di rendimento e alla volatilità, anche le loro correlazioni. Quanto più sono basse, tanto più stabile sarà l'andamento del portafoglio complessivo.

Anche all'interno delle singole classi d'investimento è necessario prestare attenzione a un'ampia diversificazione. In questo modo, i rischi non sistematici e specifici delle singole aziende possono essere perlopiù eliminati. Restano i rischi sistematici legati al mercato, che si riflettono nelle oscillazioni generali della borsa. Per assumersi questi rischi, gli investitori vengono ricompensati sotto forma di premi di rischio, ossia rendimenti più elevati a lungo termine. Nel calcio è rilevabile un principio simile: una squadra che dipende troppo da un singolo top player perde significativamente vigore se non può giocare perché è infortunato.

 

Rischi sistematici e non sistematici

Rischi sistematici e non sistematici

Fonte: Raiffeisen Svizzera CIO Office

Una solida strategia d'investimento e un'ampia diversificazione costituiscono la base di un portafoglio di successo. Tuttavia, il contesto economico e geopolitico è in continua evoluzione. Di conseguenza, è necessario adeguare il portafoglio alla situazione. A questo proposito si parla di tattica d'investimento. Anche nel calcio, la tattica ha un ruolo decisivo: a seconda dell'avversario e del momento della partita, l'orientamento viene modificato e diventa più difensivo o offensivo. Lo stesso vale per gli investimenti di capitale. Nell'attuale contesto congiunturale, caratterizzato tra le altre cose dal conflitto in Iran, sono riconoscibili tendenze stagflazionistiche. In combinazione con le valutazioni attualmente piuttosto elevate, questo ci induce a imprimere ai portafogli un orientamento un po' più difensivo.

La perseveranza ripaga – Crescita esponenziale grazie all'effetto dell'interesse composto

Sia nello sport che negli investimenti, la pazienza e la perseveranza sono decisive. Investire con successo è più una maratona che uno sprint. L'effetto dell'interesse composto trasforma il tempo in uno dei fattori trainanti più importanti dei rendimenti a lungo termine.

 

Andamento di un investimento di CHF 1'000 con un rendimento annuo del 6%

Andamento di un investimento di CHF 1'000 con un rendimento annuo del 6%

Fonte: Raiffeisen Svizzera CIO Office

Chi pensa e investe a lungo termine non si lascia turbare dalle oscillazioni del mercato a breve termine. Questo principio si manifesta anche nel calcio: le squadre vincenti mantengono la calma anche se sono in svantaggio, rimangono fedeli ai loro punti di forza e hanno fiducia nel loro stile di gioco. È proprio questa disciplina a risultare determinante anche sui mercati finanziari. 

Alla fine, nel calcio è vero quanto negli investimenti che il successo non è frutto del caso, ma il risultato di strategia, disciplina e pazienza. Dunque, rimanete fedeli alla vostra strategia: ne vale la pena. 

Il CIO spiega: Cosa significa questo per voi come investitori?

Il conflitto in Iran ha portato a un netto aumento dei prezzi dell'energia. La crescita dell'inflazione in tutto il mondo e l'aumento dei tassi sul mercato dei capitali gravano sempre più su economia, imprese e consumatori. Nonostante queste tendenze stagflazionistiche, molti mercati azionari hanno toccato i loro massimi storici, trascinati da pochi titoli del settore tecnologico e energetico. La scarsa ampiezza di mercato rappresenta quindi un segnale d'allarme.

Alla fine di maggio abbiamo pertanto effettuato un ribilanciamento dei portafogli, poiché le ponderazioni si sono modificate a seguito degli sviluppi del mercato. In concreto, sono stati realizzati utili sulle azioni e, in cambio, sono stati acquistati nelle obbligazioni ed è stata aumentata la liquidità. Questo approccio anticiclico contribuisce a mantenere in equilibrio il profilo di rischio/rendimento e a generare un valore aggiunto. 

Matthias Geissbühler

Matthias Geissbühler

CIO Raiffeisen Svizzera

Da gennaio 2019 Matthias Geissbühler, in qualità di Chief Investment Officer (CIO) di Raiffeisen Svizzera, è responsabile della politica d‘investimento. Insieme al suo team analizza costantemente quanto accade sui mercati finanziari di tutto il mondo e sviluppa la strategia d‘investimento della Banca.