Classe d‘actifs en vue: actions
Les articles de sport sont aussi l’expression d’une appartenance et d’émotions. Ces derniers temps, les actions de leurs fabricants n’ont toutefois pas suscité l’enthousiasme des investisseuses et investisseurs.
29.05.2026
Des rapports clairs dans l’industrie des articles de sport
Avant, les vêtements de sport n’étaient que des bouts de tissu fonctionnels. Aujourd’hui, les gens associent leurs émotions avec leurs maillots de football, leurs pantalons de jogging ou leurs chaussures de course. En même temps, ces articles incarnent des traits de caractère socialement appréciés tels que l’esprit d’équipe, la discipline et la volonté de performance. Le numéro un actuel de l’industrie des articles de sport en termes de chiffre d’affaires est le fabricant américain Nike, qui distance de loin ses rivaux allemand et canadien, Adidas et Lululemon.
Chiffre d’affaires des fabricants d’articles de sport en 2025, en mia USD
Sources: Bloomberg, CIO Office Raiffeisen Suisse
Tout sauf du haut de gamme – Les fabricants d’articles de sport sont à la traîne du marché mondial des actions
En bourse, les actions des grands du secteur se sont certes avérées volatiles, mais ont été lucratives pendant longtemps. Le boom du fitness lié au coronavirus a même permis à beaucoup d’entre eux d’atteindre des chiffres records. Dernièrement, les investisseuses et investisseurs dans ce segment n’ont toutefois pas pu faire fortune. La valeur du marché mondial des actions a augmenté de près d’un tiers depuis début 2025, si l’on tient compte des dividendes. En revanche, les titres d’Adidas & Co. ont perdu jusqu’à 66%. Seul Puma est tout de même parvenu à enregistrer une hausse cette année.
Rendement total des principaux fabricants d’articles de sport et du MSCI World Index, en USD et indexé
Sources: Bloomberg, CIO Office Raiffeisen Suisse
Les raisons en sont notamment la spécificité de l’industrie des articles de sport. Toute entreprise qui ne parvient pas à surfer sur une tendance perd rapidement les faveurs de sa clientèle et ses actions se retrouvent sous pression. Mais si elle anticipe à temps les évolutions de demain, elle a de bonnes chances de devenir la valeur phare du marché boursier. Les grands du secteur sont devenus des mastodontes et ont raté de nombreuses tendances. Dans le même temps, leurs marges sont confrontées à une forte pression alimentée par l’augmentation des coûts de production, notamment en raison des droits de douane. Le portemonnaie des consommateurs est, lui aussi, soumis au caractère cyclique. En effet, il n'est souvent plus assez garni pour financer chaque année le maillot de leur club de football préféré. Par ailleurs, les fabricants comptent souvent sur la force de leurs marques, mais les acteurs boursiers doutent qu’elle soit suffisante pour générer une croissance des bénéfices à long terme.
Dans le contexte de marché actuel, nous sommes prudents vis-à-vis des valeurs cycliques. Les tendances stagflationnistes et les incertitudes géopolitiques plaident actuellement en faveur d’actions de qualité défensives et à dividendes élevés.
Publication «Perspectives placements»
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